【美股】營收是什麼？怎麼看查詢？

（更新時間：2022/04/22）

因為是會計系出身的關係，所以剛開始學習選股的候，我就用學校教的那套，把美股財報從頭到尾看一遍，然後用各種數據、比率做分析。（到底在研究股票還是做報告XD）

說真的這種感覺蠻爽的，因為我好像能夠看穿這家公司一樣，什麼分析、什麼數據，都難逃我的法眼🤣🤣

不過後來每次做完分析，我都會遇到一個瓶頸：分析得太多反而不知道該如何選股票了。

你也知道，美股財報資訊真的很多，我發現我分析了太多數據、太多比率，營收、毛利率、殖利率、淨利率、存貨週轉率等等，都會被我拿出來一一檢視，有時甚至可以整理出20多種數據分析。

而一間公司不可能所有數據都是好的，一定會有些好、有些不好，有的營收高卻殖利率低，有的淨利率高卻毛利低。太多數據反而讓我超級不知所措。

於是我才領悟到，其實看美股財報選股根本不需要每個數據都拿來分析，而是要知道哪些是「最重要的」，我們就專注在這些重要的數據就好。

而我認為，營收絕對是最重要的數據之一，因為營收能反映出「公司賺不賺錢」。若公司能持續賺錢，那就一定能為為股東帶來更多獲利，不是嗎？

所以這篇文章，我會以淺顯易懂的方式，為你解釋營收到底是什麼，以及該如何查詢美股營收資訊。相信看完這篇文章，你一定能選到「有機會帶來獲利」的股票唷！

一、營業收入是什麼？

「營收（Revenue）」全名為「銷貨收入」或「營業收入」，台灣人又習慣稱之為「營業額」。

營收應該不難理解，它是指在某段期間內，公司透過銷售產品或提供服務而賺取的收入。

舉例來說，雅雅鞋店2022年5月份銷售50雙鞋，每雙鞋價格100元，雅雅5月份營收即為5000元。

簡單講，企業銷售本業所賺得的收益就是營收。例如：建設公司賣房子的收入、餐廳銷售餐點的收入、律師提供訴訟服務的收入等等。

但要注意的是，若企業不務正業，跑去從事本業以外的業務，從中獲得的利益就不能算是營業收入，而是「營業外收入（Interest and other income）」。

舉例來說，卡卡美容院老闆跑去炒房地產，房屋轉手獲利的部分，就不能算是美容院的營收，而是「營業外收入（Interest and other income）」。

也就是說，一家公司從非本業項目賺到的錢，就不會被列在營收裡，而是營業外的收益。

p.s.你是否很想學習從財報選股，但有以下這些困擾呢？

• 想看懂財報，卻總是搞不懂財報上的名詞？
• 對於這些名詞，總是看過就忘？時常記不起來是什麼意思？
• 上網查了各種財報資訊，卻還是不知道該如何運用、分析？

我特別規劃了4天的財報名詞教學，以最白話文的方式，帶你認識一些報表中的重要名詞，讓你省去上網查找資料的時間，並且幫助你了解各個報表的意義與用途。

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二、先暸解產業屬性再觀察營收狀況

不同產業公司的收入，會受不同的環境因素影響。

比如說，影視業的收入可能會受到競爭對手的影響；生技業者的收入也會因疫情爆發而有比較大幅度的變化。

可見不同產業屬性的企業，他們的收入會因為不同的原因而受到影響，所以我們在觀察公司營收狀況以前，最好先暸解產業屬性，這樣才能做比較正確的判斷。

再以2020年為例，由於新冠肺炎的爆發，台灣許多製造口罩的公司營業額都暴增，但旅遊業及航空業者的營收卻慘不忍睹，這就是最好的例子了！

明明是遭遇相同的大環境變化，不同產業卻有不同的結果，一個營收暴衝、一個營收慘澹。由此可知，暸解企業屬性是非常重要的！

此外，像肺炎疫情這種突如其來的環境因素，導致許多公司營收有非常態性的增加或減少，這種數據的參考價值並不大，因為這是外部環境因素所導致，並不是公司本身體質出了問題。

所以在看營收前，最好先瞭解公司是什麼產業，產業特性又是如何，這樣才有辦法確認營收的大幅變動，到底是暫時性還是趨勢性。

千萬不要盲目的只看營收數字，就輕易判定這家公司值不值得投資喔！

三、「年營收成長率」是比較可靠的指標

美國上市公司每年、每季都會出財報，那麼你知道年營收、季營收哪個重要嗎？我認為年營收是比較重要的。

原因是，季營收較容易受到季節性影響，我們很難從單季營收來判斷公司賺錢能力好不好。

舉例來說，7-9月正是暑假旅遊旺季，航空業、旅宿業夏季的營收就很可能比冬季高出許多；

相比之下，像薑母鴨火鍋這種店面，夏天就幾乎不會有客人上門，自然夏季營收就會不好。

但若以年營收來看 ，就能排除掉季節的因素。直接拿整年的收益來比較，就不太會有季節循環的問題了。

因此，我建議投資人多注意「年營收成長率」，而非季或月營收成長率。

我自己的習慣是會拿最近5年的營收來比較，至少可以看出公司這5年有沒有在進步，有沒有努力在經營事業。

四、營收高不代表公司真的有賺錢！要搭配「淨利」來看！

再來，我想請你動動腦想一下：營收高的公司，就代表它有賺錢嗎？

答案是：不一定唷！

單看營業收入，我們是完全看不出來公司有沒有賺錢的！

除了營收，公司還有許多費用要支付，例如員工薪水、水電費、租金等等，要扣掉這些林林總總的費用後，才看得出來公司整體有沒有賺錢唷！

舉例來說，可可五金行2021年度營收1000萬元。以一間五金行來說，乍看之下這樣的數字確實非常驚人，

但可可的店面租金、員工薪資、稅金等等支出總共1500萬元，淨利為 -500萬元（1000萬元-1500萬元），事實上根本不堪負荷啊！

因此單看營收是完全看不出公司有沒有賺錢的，我建議最好搭配「淨利」一起來觀察！

五、不要拿同產業來比較營收！

在分析企業營收的時候，另一個要注意的就是：不要拿同產業的其他公司來比較營收。

原因是，我們很難在市場上找到完全一模一樣的公司，即使是同產業，經營策略和商業模式也不盡相同。既然經營方式不同，那就一定會產生不一樣的營收結果。

有的公司可能採低售價的方式，用便宜的價格跟對手競爭；有的則是以優化功能的方式，強調產品比別人厲害的地方，打出品牌口碑來競爭。

舉例來說，H公司和A公司都是以銷售手機為主，但H公司決定將手機製造成本壓低，降低售價，以提升銷售量；但A公司強調，它的手機可以用人臉辨識解鎖，跟其他廠牌手機很不一樣，進而打出口碑名號。

因此，即使是同產業的公司，策略和模式也不會完全相同。將兩家公司營收拿來比較，並無法看出到底是策略還是經營模式造成的差異。

所以我會建議，盡量不要拿同產業的營收來作比較，這樣意義不大！

六、美股營收如何查詢？

美國公司每年都會出具財報，目的是向投資人報告營運狀況及績效，所以投資人如果想了解企業的營收（Revenue），可以從財報來得知。

至於美股財報該如何查詢呢？有兩種方式：企業官方網站、美國證管會（SEC）網站。

1.企業官網搜尋

通常最在意財報的都是投資人，所以美股財報都會放在企業官網「Investor」的地方。

基本上你只要看到「Investor」、「投資人專區」、「投資者」等等的關鍵字，應該就能找到財報資訊。

不過有時還是會有例外，有些小公司可能不會放在官網上，那這個時候我們就可以用另外一個方法來找財報。

2.在美國證管會（SEC）官網查詢

美國證管會（SEC）就像是國內的公開資訊觀測站，我們可以在這裡找到所有上市櫃公司的財報資料。

因為SEC算是官方機構，所以官方提供的財報，一定是企業最原始的財務資訊，沒有經過任何人修改或加以評論，是最中立的資料。

所以我蠻鼓勵投資人自己到SEC查詢財報的，因為這些東西沒有被加油添醋，你可以自行判斷並分析企業體質的好壞。（這也是我最常用的查詢方式）

而且，現在網路超方便，就算你對自己的英文能力沒什麼信心，也可以用Google翻譯來看呀！

七、結語

看完這篇介紹，你是不是對營收有更深入的瞭解了呢？

如果你對「營業收入」還有任何疑問，歡迎在下方留言提問喔！

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