ETF是什麼？買ETF有哪些優點和風險？

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一、ETF是什麼？

ETF英文全名為Exchange Traded Funds，直譯為「可以在交易所交易的基金」，
較常見的中文名稱叫做股票型指數基金或指數股票型基金。

「股票型指數基金」這個名詞又可拆成三部分來解釋：

股票型：像股票一樣可以在集中市場掛牌交易。
指數：ETF被設計成被動追蹤某一指數的表現。
基金：採取類似共同基金的模式，並由投信公司管理。

簡單來說呢，ETF就是被動追蹤某一指數表現的共同基金，
其投資組合盡可能的完全比照指數的成分股組成，
並且在集中市場掛牌，如同一般股票交易買賣。

👉️小補充：共同基金是指投資人將資金集合在一起，交給專業經理人管理投資標的的一種理財方式。

舉例來說，目前台灣最紅的「台灣50ETF(簡稱0050)」就是一檔追蹤台灣50指數的基金。
你可以把台灣50ETF想像成一個大籃子，而這籃子裡買了台灣市值最大的50檔股票，這些股票就是ETF的「成分股」。

雖然台灣50指數和台灣50ETF名字很像，但這兩個是完全不一樣的東西唷！

台灣50指數就是把台灣市值最大的50檔股票，根據市值權重加總出來的數字而已。
它就只是一個單純讓投資人快速了解這50檔股票狀況的數字，不能被拿來買賣。

而台灣50ETF則是追蹤上述這個指數，等同於用買進一樣比例的成分股，可以被拿來買賣、交易。

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二、ETF小歷史

全球首檔ETF為加拿大多倫多交易所在1990年推出的「TIPS」，
但ETF真正受到投資人青睞的，是美國證交所於1993年所推出以S&P500為追蹤指數的ETF商品「SPDE」，在這之後 ETF 才真正發揚光大。

後來美國證交所又推出許多以特定指數為基準的 ETF，
如QQQQ(追蹤NASDAQ100指數)、SPY(追蹤標普500指數)、DIA(追蹤道瓊工業平均指數)等。
截至目前為止，美國已有超過1500種 ETF 可選擇。

而亞洲第一檔 ETF 是由香港盈富基金於 1999 年推出；
臺灣則在 2003 年推出第一檔 ETF 產品，
是繼香港、日本、新加坡和南韓之後，亞洲第五個發行 ETF 的國家。

後來台灣法規陸續開放槓桿型、反向型及期貨 ETF 上市，
2014 年10月甚至領先全世界推出全球第一檔中國 A 股反向型 ETF。

在主管機關的主導下，國內ETF市場日益蓬勃，
交易量與總資產管理規模屢創新高，越來越多投信公司想要投入 ETF 領域。

三、ETF的種類

依據不同特性，台灣的ETF大致可分為下列幾種類型：

股票型ETF

股票型ETF顧名思義就是追蹤特定股票市場指數，可以是單一國家指數、區域指數、產業指數或者特定主題的指數。

區域型：投資特定區域的ETF，例如歐洲、亞洲等區域。
單一國家型：投資個別國家的ETF，例如台灣、美國、中國、韓國、日本等。
產業型：投資特定產業的ETF，例如科技指數、金融指數等。
主題型：投資特定主題的ETF，例如高股息指數、AI等。

商品型ETF

商品型ETF透過期貨提供投資人原物料等商品的報酬，標的有：

能源ETF：例如石油。
貴金屬ETF：例如黃金、白銀等。
農產品ETF：例如黃豆等

債券型ETF

債券型 ETF 就是指其追蹤、模擬或複製之標的指數成分為債券，提供投資人債券指數的報酬。投資人可以依據信用評等、投資地區、特定產業等進行選擇。

台灣常見的債券型ETF有元大美債20年、國泰20年美債、富邦美債1-3年等等。

槓桿型ETF

槓桿型ETF指的是追蹤指數正向倍數的ETF。
舉例來說，若槓桿倍數為兩倍時，標的指數上漲1%，兩倍槓桿型ETF會上漲2%；標的指數下跌1%，兩倍槓桿型ETF就會下跌2%。

槓桿型ETF有如加倍賭注，將指數漲跌依槓桿倍數放大，所帶來的獲利和風險也隨之放大。

常見的槓桿型ETF有：

證券代號	槓桿型ETF簡稱	標的指數
00631L	元大台灣50正2	台指期&臺灣50指數
00675L	富邦臺灣加權正2	台指期
00663L	國泰臺灣加權正2	台指期

資料整理：蕭邦

反向型ETF

反向型ETF的操作模式與槓桿型相反，它是追蹤標的指數報酬反向表現的ETF。
例如，小花投資某追蹤大盤指數的反向型ETF，當大盤下跌1%時，反向型ETF的報酬率會上漲1%；若大盤上漲1%，反向型ETF的報酬率則會下跌1%。簡單來說，反向型ETF就是與其追蹤標的指數對作。

常見的反向型ETF有：

證券代號	槓桿型ETF簡稱	標的指數
00632R	元大台灣50反1	臺灣50指數
00676R	富邦臺灣加權反1	台指
00634R	富邦上証反1	上証180反向指數

資料整理：蕭邦

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四、ETF的優點

交易方便：
ETF的交易方式和股票一樣，投資人只要有證券戶即可在 ETF 的交易時段內進行買賣。
稅負較低：
買賣股票的交易稅為千分之三，ETF 則只要千分之一。
分散投資風險：
ETF可買進一籃子的標的，較不容易受個別公司影響績效，能降低個別公司的風險、投資組合的波動性。
多樣化：
ETF連結的指數涉及各個國家、各個市場、各個產業，包含的範圍相當廣泛，提供投資人非常多樣化的選擇。
舉例來說，若A先生看好美國市場，那他可以投資連結指數是衡量美股表現的ETF；
若B小姐看好未來油價走勢，那麼她可以投資連結指數是衡量油價表現的ETF。
高透明度：
ETF投資的標的商品與其連結指數相同，持股相當透明化，投資人可以隨時上發行公司的網站觀看持股內容。
例如，如果我想查看台灣50ETF，可以上它的發行公司元大投信網站查看投資明細、淨值走勢等等相關資訊。

五、ETF的風險

系統性風險：
系統性風險（Systematic risk）又稱為市場風險或不可分散風險，指市場上無可避免、且無法通過資產組合而消除的風險。例如：戰爭、瘟疫、政權更迭、自然災害、經濟周期、通貨膨脹、能源危機等。

而 ETF 也是一個投資組合的概念，也就是說 ETF 雖然不只有單一投資標的，可以讓投資人免除個別企業的風險，但是仍需承擔系統風險。
追蹤誤差風險：
如同本文一開始所說，ETF 是一種追蹤特定市場指數的基金，這個指數通常被稱為基金的目標指數，而指數基金與目標指數間的收益差異，就是追蹤誤差。

產生追蹤誤差的原因很多，例如：當指數成分股變動時，發行公司可能因為市場因素無法在第一時間取得變動的成分股，而在這樣的時間差內盤中股價可能就發生了變化，導致指數和 ETF 間產生追蹤誤差。

用一個更簡單的例子來說，
假設甲指數是甲ETF追蹤的目標指數，若甲指數在2021年3月3日中午12點宣布買入台積電股票作為成分股，但甲ETF的投資經理人因市場因素在當日下午1點才取得該資訊，並於1點15分買進台積電。
在這之間盤中可能劇烈波動，導致最終平均成交價格和指數原本預計的成交價不一樣，這就是追蹤誤差。
匯率風險：
若是投資人投資的 ETF 是國內的商品則不會有匯率風險的問題，但隨著全球化的時代來臨，投資人很有可能投資的是海外的ETF，這時投資人就必須面臨匯率風險，所以投資前最好對匯率有所瞭解，以免最後賺了報酬卻賠了匯差。