特斯拉財報這麼爛,居然盤後還能漲超過12%?到底是發生什麼事?
今天就來跟大家聊聊,這週大家最關注的特斯拉。
這篇文章我會跟你分享,特斯拉財報到底好不好,以及特斯拉未來到底值不值得期待?
如果你是特斯拉的股東,強烈建議你一定要把這篇看完喔!
那就話不多說,我們直接來看看特斯拉的財報吧。
內容目錄
特斯拉2024Q1財報
特斯拉最新一季電動車收入是17,378,比去年同期下降了13%,跟過去幾季相比真的是最爛的一次。
特斯拉電動車收入之所以會這麼差,主要有三個原因:
第一個是汽車售價下降。為了拉高銷售量,特斯拉早在很久之前就開始降價了。
第二個原因是交付量下降。受到景氣循環影響,這一季銷售量明顯比前面幾季銷售量還少。
第三個則是受到負面的外匯影響。
當然,最主要還是受到交付量的影響。
從下面這張圖你就可以看到,特斯拉這一季汽車產量與交付量,都比前面4個季度還要少,尤其是交付量,比去年同期下降了9%。
雖然特斯拉汽車收入減少很多,但在能源跟服務上,收入反而是有增加的。
能源收入比去年同期上升了7%,來到了1,635。服務收入也比去年同期增加25%,來到了2,288。
不過,這兩項收入的佔比都太少了,所以即便成長率看起來蠻高的,但整體營收還是比去年同期下降了9%,來到213億美元(低於華爾街原本預期的214億美元)
毛利與毛利率也是下降了。毛利只剩下3,696,比去年同期下降18%,毛利率也只剩17.6%。
不過,這倒是比華爾街預期的還要好,原本華爾街預期,特斯拉這一季毛利率只有16.5%,但實際上是17.6%。可見特斯拉在成本控管上,還是有一定的能力。
另外,因為營運費用增加,導致特斯拉的營運利潤只剩下5.5%。
至於營運費用會比前面4個季度都還要高,主要是因為,特斯拉投入比較多資金在AI人工智慧上,以及電池技術和其他項目的研發。
最後,特斯拉淨利比去年同期下降了55%,只剩下1,129。
EPS也只剩下0.34,比市場預期的0.51~0.52還要低。這真的是非常差的數據表現。
因為營運狀況不是很好,所以特斯拉在營運現金流方面的表現,也是比前兩年還要差。
上方長條圖裡,有藍色跟紅色兩條線。藍色是「營業現金流」,代表特斯拉透過營運所獲得的現金流,紅色是「自由現金流」,代表公司可自由運用的資金。
你可以看到,特斯在2024年第一季的營業現金流(藍),明顯比前面兩年都還要低。
而紅色的自由現金流,也是這幾年難得一見的負數。
從下面這張表格你也可以看到,從2020年第三季到現在,特斯拉自由現金流都沒有負過。但這季因為營運狀況不佳,汽車產量跟交付量有落差,庫存過多,以及資本支出依然非常高,所以這一季自由現金流才會是負數。
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我知道,我講了這麼多財報數據,你可能還是很難內化,畢竟「看財報」這件事本來就不簡單。
如果要你自己去看特斯拉財報,可能是一件很難又很花時間的事情。
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該賣掉特斯拉嗎?
既然特斯拉財報表現這麼爛,我們到底該不該把特斯拉股票賣掉呢?
特斯拉還有救嗎?
雖然特斯拉這季財報真的很爛,但我認為,特斯拉的未來還是蠻值得期待的。原因有三:
1、Q2自由現金流將翻正
雖然剛剛有提到,特斯拉因庫存過高,導致自由現金流為負數。
從下圖你就可以看到,前幾季特斯拉的產量與交付量,並沒有差太多。但這一季產量明顯比交付量高出許多,那這就導致了庫存過高、自由現金流為負數的現象。
不過,在這次特斯拉的法說會當中,高層有說:「他們預計庫存增加將會在第二季反轉」,也就是說,第二季汽車庫存不會那麼高啦。
那只要庫存下降,自由現金流就會再次翻回正數,所以大家不用太擔心這個部分。
2、新一代平價車款將提前推出
第二點值得期待的是,特斯拉新一代的平價車款,原本預計會在2025下半年推出,但現在可能會提前。
特斯拉預計這款平價車,會在今年底或明年初推出,而且預計每一年都會有300萬輛的產能。
因為這個新一代平價車,不需要新的工廠,只要最大化舊有生產線的產能,基本上就可以大批生產了。
所以我們可以期待一下,這個新款的平價車,會幫助特斯拉提高多少銷量,又能帶來多少獲利。
3、主推無人駕駛計程車
第三點是關於無人駕駛計程車的部分。
很多人可能會很擔心,自動駕駛真的有比人為駕駛還安全嗎?無人駕駛計程車,真的能夠符合法規上路嗎?
事實上,無人駕駛計程車已在美國的幾個州合法了。
這次在法說會上,馬斯克也有說到:
「當你獲得了大規模的統計數據,就能證明自動駕駛汽車的事故率是人類駕駛汽車的一半。
只要有這些確鑿且足夠多的數據可以表明,自動駕駛汽車比人類駕駛的汽車更安全,就不會有重大的監管障礙。」
所以,前提就是,如果Data base夠大,數據夠多,基本上特斯拉就可以證明自動駕駛比人類駕駛安全。
而目前特斯拉的FSD V12 行駛的里程數已經累積超過 3000 億英里,現在還在持續增加中。
我們就可以知道,特斯拉要證明自動駕駛比人類駕駛更安全,是遲早的事情。他一直都在累積數據。
只要數據足夠多,這件事就不難辦到。
馬斯克甚至還說:「就算我被外星人綁架,特斯拉也會朝自動駕駛的方向邁進,只是時間可能會比較長而已」
所以你可以看到,特斯拉就是要做自動駕駛,這是很明確的目標。
假設特斯拉真的能夠把「無人計程車」在國際上合法化,並且普及化到世界各個角落,那麼它將會影響到整個計程車產業,甚至是整個交通產業。
就好像從馬車時代,過渡到汽車時代的感覺一樣。人類的交通方式會有非常非常大的變化。
基於上面這三個理由,這就是為什麼,即便幾乎所有的財報數字都下滑,但盤後特斯拉還漲了12%的原因。
因為,從法說會的內容看來,特斯拉的未來還是蠻令人期待的,尤其是自動駕駛跟AI的部分。
之前在這部影片,我就有提到,特斯拉現在比較像是在過渡期或轉型期,它想要透過降價的方式提高銷售量。
而提高銷售量的目的,就在於,特斯拉想要搜集更多的數據來開發AI與自動駕駛。
當越多人開特斯拉的車,特斯拉就能搜集到越多道路數據。
比如說,開車開到一半有人突然跑出來、前車緊急剎車……等等。
每次出現問題的時候,都可以把這些數據添加到訓練資料庫中。
那蒐集越多這種情境數據,越多Data base,特斯拉就能越快開發出更完善的自動駕駛系統。這是特斯拉的長遠目標。
而這也是為什麼,馬斯克會在這次的法說會中講到:
「我們應該被視為一家人工智慧或機器人公司。如果你像對待一家汽車公司那樣看待特斯拉,這是一個錯誤的框架。」
因為它最終的目標不僅僅是一家汽車公司,而是領導整個世界的AI企業。
用白話文來說,馬斯克的意思就是:如果你只是把我們當成一般的汽車公司,那你就不要來當我的投資人,我也不希罕你來買我股票。
如果你相信我可以做好自動駕駛,做好AI,可以改變世界,那歡迎你來買我的股票,並且長期持有。
今天的內容就差不多到這邊,除了特斯拉之外,你還想聽聽哪些公司呢?歡迎在下面留言告訴我唷!
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