5大巨頭：微軟、Google、Meta、Intel、Tesla 2024Q1財報重點

這篇文章我整理了微軟、Google、Meta、Intel、Tesla，五大科技巨頭2024年第一季的財報重點，讓你一次瞭解五間公司的現況。

同時我也會為這五間公司打分數，讓你對這五家大企業有更具體的理解。

微軟Microsoft（MSFT）

首先，我們先來看微軟財報。

微軟最新一季營收來到618億美元，比去年的528億，增加了90億左右，成長17%。

毛利也比去年同期成長18%，來到433億美元。

基本上，我認為這樣的成長蠻驚人的啦。而且它的營收、毛利年成長17%、18%，營業費用卻只增加10%，表示微軟控制開銷的能力其實是蠻好的。

而這也讓它的營業利潤大幅成長23%，來到275億美元，淨利也比去年同期增長20%，來到219億，EPS也成長20%。這個表現真的是非常非常好。

從上方這張圖可以看到，微軟在最近八年，基本上是一年比一年好，營收、毛利、營業利潤、淨利，幾乎每一項都是有在成長的。

那要能夠像這樣一年一年推升財報，當然最根本的就是「營收」要成長。

營收如果沒有成長，毛利、營業利潤、淨利都很難向上堆高。所以營收還是最重要的。

所以接下來，我們就來看一下，微軟的營收到底有哪些項目？哪一個項目是最賺錢的？

從這張圖你就可以看到，微軟的營收主要由三個區塊組成，第一個區塊是「生產力與營運流程」，第二個是「智慧雲端」，第三個是「個人電腦」。

其中最賺錢的，就是智慧雲端的部分。智慧雲端這一季的營收是26,708，比去年同期成長21%。

第二高的是生產力與營運流程，營收為19,570，比去年同期成長12%。

收入最少的，則是個人電腦的部分。營收為15,580，比去年同期成長17%。

而且，智慧雲端不只是三個項目裡面營收最高的，它還是同比成長最多的。可見微軟目前主要就是靠AI智慧雲端這一塊在賺錢。

至於現金流的部分，由於微軟很賺錢，營運狀況也很好，所以它的營運現金流非常不錯，比去年同期上升31%，來到31,917（單位是百萬美元）

扣掉資本支出10,952，這一季的自由現金流來到20,965，比去年同期成長18%。

所以基本上，不管是在獲利能力還是現金流方面，微軟在這一季表現都非常出色。

🌻蕭邦評語：針對這樣的表現，如果滿分是100分的話，我個人會給微軟95分，財報真的很好。至於剩下的那5分，就留給微軟成長空間吧～

對了，講個題外話，如果你想要學著去看財報，並且像我這樣找到有在進步且體質很好的公司，我額外錄了一支41分鐘的影片。

這個影片會進一步幫助你學會去抓住財報重點，並且找到優秀的好公司。有興趣的朋友，歡迎點擊下圖索取這個免費影片喔！

谷歌Google（GOOG）

Google這一季營收是比去年同期增加了15％，來到80,539。營業利潤率也成長了7個百分點，從去年的25%成長到32%，金額來到25,472；淨利為23,662，比去年成長57%。整體而言表現非常好。

同樣的，公司要能夠越來越賺錢，最重要的當然是仰賴營收持續增加嘛。所以接下來，我們就來看看Google營收到底是哪個部分最賺錢。

從這張表就可以看到，Google最賺錢的依然是廣告部門。尤其是Google搜尋引擎的廣告。光是搜尋引擎廣告收入，就佔了總營收的一半以上。

Google這一季的總營收是80,539，搜尋引擎收入就高達46,156。可見搜尋引擎還是Google最重要的業務。

Google整體服務類收入是70,398，比去年同期增加13.6%；雲端收入是9,574，年成長28.4%。

至於Other Bets是成長71.9%，Hedging Gains下降14.3%，不過因為金額都很小，所以不太重要。比較重要的還是Google服務類收入跟雲端的部分。

另外，對營業利潤最有貢獻的，就是Google服務類業務。

Google Service為本季的營業利潤貢獻27,897，再來才是Google Cloud。Google Cloud只貢獻了900（單位：百萬美元）

雖然說，目前Google主要還是靠服務類業務在賺錢，它不像微軟已經在靠AI賺錢了。

不過你也可以看到，Google Cloud的成長是更快速的。

雖然Google Cloud對營業利潤的貢獻金額遠沒有Google Service高，但Google Cloud的成長遠比Google Service高。

Google服務類業務對營業利潤的貢獻，只比去年同期增加28%，但雲端的成長卻高達371％。

如果照這個速度持續成長的話，Google Cloud很有可能在未來幾年就跟廣告一樣賺錢了。

🌻蕭邦評語：不過當然，這是最理想的推測，一切的不確定性還是很高。雖然財報表現很好，不過雲端收入是否會這麼順利的成長，變數還很高，所以我給它90分，比微軟稍微低一點點。

臉書META

臉書這一季的營收也是表現非常不錯，去年第一季是28,645，今年是36,455，年成長27%。

雖然營收成長很多，但成本費用只成長6%，所以營業利潤成長幅度就更高了。營業利潤去年第一季是7,227，今年是13,818，成長了91%。

至於淨利的話，也是非常誇張，臉書這一季淨利比去年同期成長了117%，從5,709成長到12,369；

EPS去年同期只有2.2，今年第一季大幅成長了114%，來到4.71，這也是非常好的一個表現。

那Facebook跟Google其實很像，他們主要都是靠廣告在賺錢的。

Facebook的廣告收入去年第一季是28,101，今年是35,635，成長26.8%；再加上其他的一些收入，這一季臉書在APP上的收入總共是36,015，比去年同期成長27.2%。

再來是虛擬實境的部分。臉書在虛擬實境（Reality Labs）的收入一直都不高，這一季就只有440而已。

而這個虛擬實境，也是臉書最為人詬病的地方。

從上面這個圖你就可以看到，虛擬實境對它的營業利潤是完全沒有貢獻的，根本是個拖油瓶，拉低公司整體獲利。也就是說，臉書基本上就是燒錢在做虛擬實境。

雖然從財報來看，Facebook各方面的數據都很不錯，營收、淨利、EPS成長幅度都蠻高的。

不過在這次的法說會，臉書居然表明：未來會進一步擴大虛擬實境的生態系統的投資，因此預計全年度的營運損失將會大幅增加。

🌻蕭邦評語：這個虛擬實境拖油瓶，以後只會把Meta獲利拉得更低。那這當然就不是件好事。所以我只會給臉書80分。

英特爾Intel（INTC）

老實說我很久沒看Intel財報了，今天一看財報有點嚇到……

雖然Intel營收比去年同期成長9%，毛利也上升6.8個百分點，但由於研發與行政管理費用居高不下，所以營業利潤呈現負數。

那這就表示英特爾在經營上面，根本是不賺錢的。最後整體的淨利與EPS當然也都是負的。

老實說，我印象中的Intel確實早就在衰退，但我真沒想到，Intel居然衰退這麼多。這一季的財報真的太令我震驚了。

於是我就很好奇地去看了一下Intel過去幾年的表現，我才發現，原來Intel早在2021年達到頂峰之後，營收、毛利、淨利等等，就一路下滑。

🌻蕭邦評語：那我自己是絕對不會去投資這種在退步的公司啦，所以我只會給它50分，完全不及格。

特斯拉Tesla（TSLA）

之前在這一集有詳細講解特斯拉最新一季財報，如果你有興趣聽細節，歡迎觀看影片↓（如果你沒那麼多時間，你只想聽聽濃縮精華版，那就看這篇文章也ok～）

首先，特斯拉的汽車產量與交付量都比前面4個季度都還要少。去年同期的汽車產量是440,808輛，今年第一季的產量卻只有433,371輛，下降了2%左右。

去年同期汽車交付量是422,875輛，這一季的交付量只有386,810輛，下降了大約9%。

因為產量與交付量都下降，所以這一季特斯拉營收當然也就下降了。

特斯拉光是汽車部分的營收，就比去年同期下降13%，2023年第一季是19,963，今年只有17,378。

不過，特斯拉雖然汽車收入減少很多，但在能源與服務收入反而是有增加的。能源收入比去年同期上升7%，來到了1,635。服務收入也比去年同期增加25％，來到2,288。

不過這兩項收入的佔比都太少了，所以即便成長率看起來蠻高的，但整體營收還是比去年同期下降了9%，來到213億美元。

再來，毛利與毛利率也是毫無意外的下降了。毛利只剩下3,696，比去年同期下降18%，毛利率也只剩17.4%。

另外，因為營運費用的增加，導致特斯拉的營運利潤只剩下5.5%。

綜合上面這些因素，最後特斯拉的淨利是比去年同期下降55%，只剩下1,129。這真的是下降非常多。連EPS也只剩下0.34。這真的是非常差的數據。

最後，我們來看看這張圖，這個長條圖裡有藍色跟紅色兩條線，藍色是營業現金流，紅色是自由現金流。

因為營運狀況不是很好的關係，因此藍色的營運現金流，明顯比前面兩年都還要低。

這基本上是自2021年以來，特斯拉營運現金流表現最差的一次。

紅色的自由現金流，也是這幾年難得一見的負數。

而自由現金流會是負的，主要是受到庫存量的影響。

由於這一季汽車交付量遠低於生產量，導致庫存過多，因此自由現金流才會呈現負數。

所以綜合以上來看，特斯拉這一季的財報基本上是爛到家了，但是這次的法說會，馬斯克卻帶來了兩個好消息。

第一個好消息是，新款平價車將會提前推出。

特斯拉的平價車原本預計在2025下半年推出，但現在，可能提前到今年底或明年初推出，而且預計每一年都會有300萬輛的產能。

第二個好消息是，馬斯克說，下一季的汽車庫存就不會這麼多，因此下一季的現金流有機會翻正。

🌻蕭邦評語：因此就目前狀況，我個人會給特斯拉60分。在財報方面完全不及格，但因為這次法說會有兩個蠻值得期待的好消息，所以就給他及格分數。

以上都是我個人的觀點與看法，不代表投資建議。如果你喜歡這篇文章，記得在下面留言「有收穫！」，我們下篇文章見！

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