Meta美股分析｜2023Q3財報好的嚇人！現在可以買嗎？

Meta 2023年Q3財報出乎意料的好，現在是買進時機嗎？風險會不會很高呢？

這篇文章會告訴你，Meta第三季財報為什麼比我想像中好這麼多，以及現在到底能不能買Meta股票。

如果你正在考慮要不要投資Meta，或是已經持有Meta股票，那你一定要把這篇文章看完喔！

Meta收入

Meta2022年Q3營收是277億美元，今年第三季來到了340億美元，比去年同期成長了23%。這個成長比我想像中好非常非常多！

老實說，之前我對FB的印象蠻差的，搞什麼元宇宙，燒錢又看不出市場需求在哪裡，有段時間我真的沒有很看好Ｍeta。2021年的時候我甚至覺得facebook到頂了，可能要開始走下坡了。

2021年第四季營收頂到了330億美元就再也沒有突破了，後面的季度再也沒突破330億美元，所以前兩年我一直都覺得FB沒戲唱了（如下圖）

但這一季meta竟然繳出了這麼漂亮的成績單，光是營收就成長了23%，直接衝破2021年的330億美元大關，來到了340億美元，真的有一點猛R~

Meta靠什麼賺錢？

正在看這篇文章的你，如果還不知道Ｍeta是怎麼賺錢的話，我來快速解釋一下。

Ｍeta主要是靠廣告在賺錢的。從下面這張圖就可以看到，Ｍeta最大的收入來源就是「advertising廣告」

這一季廣告收入是33,643，總營收也才34,146而已，光是廣告收入就佔了超過95%以上。簡單來說，facebook就是一家廣告公司嘛！

那像這種靠廣告在賺錢的社群媒體，他們要怎麼樣才能讓廣告收入越來越高呢？當然就是要想辦法提高使用者停留在平台上的時間，這樣廣告商才會願意在他們的平台放廣告。

當我們這種一般的使用者停留在FB或IG上的時間越久，Meta就可以投放越多廣告，因為廠商通常會希望把錢投在人多的地方，那越多廠商來Meta的平台放廣告，Meta的收入自然就會越來越多。

為什麼Meta收入會變多？

Family Daily Active People （DAP）就是指平台上的「每日活躍用戶數」（真的有登入使用的人數），包括FB、IG、Ｗhatsapp、Messenger等等，所有Ｍeta的社群平台加起來的活躍用戶數。

那從上面這張圖就可以看出來，Meta社群平台的每日活躍用戶數是一季比一季還要高的。

這幾年你可能會認為說，啊，FB越來越少人在用了，FB要沒落了。

沒有喔，從這個數據就可以看出來，用戶數並沒有減少！

所以回過頭來講，為什麼Ｍeta這一季的廣告收入能比去年同期多那麼多？

它去年的廣告收入只有27,237，今年廣告收入是33,643，為什麼Ｍeta這季的廣告收入比去年同期多那麼多？

就是因為用戶數越來越多，使用人數越來越多的關係。再加上一個更重要的原因：Reels。

我自己偶爾也會滑一下IG Reels，但後來我發現，Reels是個很可怕的東西。應該說短影音都很可怕。

幾秒就看完一個有趣的東西，然後不知不覺右手大拇指會一直滑一直滑，不停地看下去，滑到累了才發現，靠傻眼耶，怎麼半小時已經過去了。而且根本完全不記得自己剛剛看了什麼，超可怕的。

我相信現在很多年輕人都是這個樣子，滑短影音可以滑超級久，明明每一部影片才幾秒鐘，但就會一直滑一直看。那這也是為什麼Ｍeta廣告收入會增加的最主要原因。

因為Reels會讓很多人花更多時間待在IG或FB平台上。

而我剛有講，當使用者在平台上停留的時間越長，Ｍeta就可以投放越多廣告，當投放越多廣告，Ｍeta就賺越多。

所以說，Ｍeta的營收增長不是沒有原因的，meta很成功地利用了Reels提高使用者的使用時間，進而帶動了營收的增長。

我覺得某種層面上來說，Reels根本是救了Facebook。如果沒有Reels，Meta的營收真的不知道能不能像這樣超越過去的高峰。

收入真的粉重要！

我之所以會花這麼長的篇幅在講Ｍeta收入，就是因為我覺得「收入」是一家公司的根本。

如果沒有收入，公司就不用想著去做什麼研發或行銷，因為錢可能不夠用。嚴重一點甚至還有可能會讓公司經營不下去。

如果收入越來越好，以後就有資金可以投入更多的研發或行銷，那這就表示公司的前景應該會很不錯。

那如果你也想像我這樣，從財報看出公司的收入狀況，了解公司的前景好不好，並且透過財報找到優質的股票，我準備了一份41分鐘的免費美股教學。

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Meta費用

至於費用的部分也是蠻驚人的。

FB在成本跟費用上面的開銷，比去年同期下降了7％。這一季是203億美元，去年第三季是220億美元，整整減少了快要17億！

今年第三季的行政管理費用比去年少了一半左右，行銷上的開銷也少了快要一半，然後研發費用也少了一點，成本也少了一些（參考下圖）

你可以看到，Ｍeta不僅僅是在開源增加收入，它也在想辦法節流。這真的是一個非常好的現象！

對於一家公司來說，「開源」跟「節流」是兩件非常困難的事情，現在Ｍeta居然可以同時做到這兩件事，我個人是覺得很屌啦，畢竟之前我真的不看好它。

而這個開源節流就導致了Meta這一季的營業利潤來到了40%。

去年同期也才20%，今年竟然就來到40%，這個表現真的是讓我非常驚訝！

然後Net Income(淨利)也比去年同期成長了164%，去年第三季的淨利是4,395，今年是11,583，超過去年同期的2倍，真的是超級誇張的。

最後，大家最在意的稀釋EPS，也從去年的1.64到現在的4.39，增長了168%。

光是看完這張損益表，其實我就對Ｍeta改觀了。我沒有想到Ｍeta居然可以表現那麼好，也沒有想到它竟然可以突破2021年的天花板。

那這件事情就讓我開始思考，Reel有沒有可能是Meta的重生機會。

畢竟短影音現在還在發展期，短影音的市場還沒有飽和，所以Reels或許真的有可能會讓Meta重回到我們印象中的巔峰（但這只是我個人的推測啦，以後到底會怎樣我也不知道）

Meta資產負債表

這一季meta的資產負債表有一個地方我覺得很值得拿出來嘴一下。（是好的嘴，不是不好的嘴喔）

這一季meta的現金是36,890（單位是million百萬），流動負債是30,531

流動負債是什麼意思？流動負債就是指「公司在一年之內要償還的債務」，或是「未來一年之內要付給廠商的錢」，這些就是流動負債。

那現金36,890，流動負債30,531，現金比流動負債大這表示什麼？這表示Ｍeta現在手邊的現金，完全可以cover所有的流動負債。

也就是說，一年內要付的所有的錢，它現在手上都已經有了，所以Meta短時間內的財務風險是非常非常低的。

這就好像今年你要繳20萬的房租跟30萬塊的學貸，總共要付50萬，但是現在你手上已經有100萬的現金了，你根本就不用擔心繳不出房租或付不出學貸的問題。除非你把這些錢都花掉，不然根本就不用擔心付不出錢的問題。

Meta現在就是這種感覺，它根本就不用擔心未來這一年的財務問題。

ok，短期一年內的負債沒有問題，那長期呢？

你可以看到，Meta的總資產是216,274，總負債是73,401，總資產遠大於總負債。也就是說，Meta的財產可以完全cover所有的債務。

就算之後Ｍeta要把所有負債還清，包括一年以內的短期負債跟一年以上的長期負債通通還清，是沒有什麼問題的，因為只要把所有財產變現，就可以很輕鬆的還完所有負債。

因此不管是以短期來看還是長期來看，我認為Ｍeta的財務風險都蠻低的。

Meta訴訟風險

ok，講了這麼多關於財報的部分，接下來來講講其他的風險。

剛剛我有講到，Ｍeta很成功地用了Reels增加使用者停留在平台上面的時間，那這就衍生出了一個問題：

美國有41個州提起集體訴訟，控告Ｍeta開發吸引兒童上癮的產品，讓很多小孩對這些社群平台成癮。

雖然Meta表示它們的產品對小朋友不會有影響、是安全的，但根據研究顯示，青少年過度使用社群平台的確是會提高憂鬱、焦慮等等的負面情緒的機率的。

我們先不論訴訟內容是什麼，光是「41州提起集體訴訟」這件事情就是一個很大的風險。如果今天Ｍeta敗訴，它的聲譽絕對會受到影響，更不用說還有可能要支付一些賠償費用之類的。

現在可以買Meta股票嗎？

講了那麼多，那到底能不能買Ｍeta呢？

我覺得單從財報來看，Ｍeta的表現確實很不錯，尤其是這一季，不管是在收入費用上還是資產負債表上，都是很讓人滿意的。

但是對於我們這些投資人來說，當然還是要評估一下風險，不能說財報很好就投進去，還是要評估一下財報以外的風險，也要想一下這個風險我承受不承受得起。

那訴訟這件事情，我覺得對我來說是一個蠻大的風險，萬一敗訴，Ｍeta可能不只要付賠償金，股價也很有可能會一落千丈。所以保險起見我個人目前是不會買進啦。

以上就是關於Ｍeta的一些分析，如果你還希望聽我分析哪支股票的財報的話，歡迎在下面留言告訴我喔～

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