本益比是投資人非常重視的財務比率!

本篇會詳細介紹本益比的定義及意涵,希望對正在研究股市基本面的你有所幫助!

本益比-示意圖
圖片來源:Pexel

本益比的公式及定義

公式:

本益比 = 股價 / 每股盈餘 ( EPS )

本益比是股價除以每股盈餘 ( EPS )

指企業每賺一塊錢,市場股票價格會用多少錢反映這樣的獲利水準。

例如,
星星公司 2020 年底股票收盤價格為 60 元,EPS 為 5 元,本益比就是 60 元 / 5 元 = 12,
表示整體市場認為星星公司 5 元的獲利能力,值得用 60 元的股價購買,
也就是說,星星平均每賺一塊錢,我們可以用 12 元的股價買進星星股票。

本益比可以在哪裡查?

  • CMoney 股市
    我推薦在CMoney查詢,
    這邊不只能看最近 20 季本益比,
    還能看到「預估本益比」、「最近四季本益比」以及「當季最高或最低本益比」。

假設企業獲利不變的情況下,本益比是投資股票的回本年數

延續上述例子,
假設我們在市場上以 60 元買進星星股票,
星星公司每年可以替我賺 5 元的收益,
60 元就是我們的投資成本,5 元就像是每一年可回收的利息,
那麼我們需要 12 年才會回本!

沒錯喔!本益比在某種程度上代表「回本時間」,

假設企業在每年獲利不變的情況下,本益比越高,回本時間越長。

但是企業的獲利不太可能每一年都是固定的,一定都會有變動,

所以其實把回本時間當作參考即可,本益比很高也不用太緊張!

本益比-示意圖
圖片來源:Pexel

本益比能協助投資人判斷進場時機點

「這支股票到底多少錢合理?」

「我應該在多少錢進場才會有賺頭?」

不管在股票市場打滾幾年,你一定都會有這樣的疑問!

一般來說,企業獲利能力越好,股價會越高,

那麼股價多低才算便宜?多高才算太貴呢?

要判斷目前股價算不算貴,本益比就是最好的判斷指標!

舉例來說,
A 公司 2020 年底股價 = 30 元,EPS = 3 元,那麼本益比就是 30 元 / 3 元 = 10;
B 公司 2020 年底股價 = 60 元,EPS = 2 元,本益比為 60 元 / 2 元 = 30。

A 的 EPS 比 B 大,獲利能力較佳,但股票價格卻比 B 低,
這表示 30 元的股價可能尚未反映出 A 的獲利能力,
而 60 元的股價極有可能過度反映了 B 的獲利水準。

一般來說,本益比介於 12 ~ 20 是比較合理的區間。

A 公司本益比小於 12 ,代表 未來股價上漲的機會較高;
反之 B 公司本益比大於 20 ,意即 股價下跌的可能性較高。

雖然本益比小,不代表股票一定會漲,

但相較本益比高的公司,本益小的公司股票市價上揚機會比較高

投資人應抓緊進場時機,趁股價算便宜的時候買進!

從本益比也可以看出廣大投資人的期許

另一方面,本益比其實也代表了廣大投資人對某間公司的期許。

例如,
甲公司 2020 年底股價 = 40 元,EPS = 2 元,那麼本益比就是 40 元 / 2 元 = 20;
乙公司 2020 年底股價 = 320 元,EPS = 8 元,本益比為 320 元 / 8 元 = 40。

乙公司 EPS 是甲公司的 4 倍,股價卻是甲公司的 8 倍,

這意味著,市場上的眾多投資人比較看好乙公司的前程,

可能是看中它的成長性或未來發展性,

認為乙的股價還會持續走高,

導致很多人購買乙公司的股票,進而提高股價。

但要注意的是,如同前一段說明,

這種本益比大的公司,股價繼續往上的空間會比較小,奉勸投資人還是多觀察微妙!

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