【財務比率】完整財務比率公式大全！

會寫下這篇財務比率公式大全，是因為我自己常常忘記這些公式。

雖然我是會計系畢業，也曾在事務所工作過，對這些公式的定義都非常熟悉，但是真正在選股、分析的時候，總是會漏掉某幾個公式。

所以與其說這是一篇文章，還不如說是我的個人筆記。

我想藉由這個版面，記下所有財務比率公式，這樣我在選股時，就能直接看這個筆記，節省更多查找財務比率的時間。

一、財務結構

●負債比＝總負債／總資產

負債比是指負債佔總資產的比例。

一般人都會以為，負債比越低越好，但我認為這個觀點不全然正確。

某些產業在生產過程中，本來就需要比較多的資金去製造、研發，經常需要跟銀行借錢，這是很正常的。

所以負債比高，不見得不好，還是要看公司是屬於哪種產業，以及公司是如何運營的。

●長期資金佔固定資產比例＝(股東權益淨額+長期負債)／固定資產淨額

長期資金佔固定資產比例，是指「每1塊錢的固定資產，有多少長期資金支撐」

因為投資在固定資產上的金額通常很龐大，也需要很長時間才能回收成本，所以如果用短期資金來支應固定資產的開支，很可能會產生無法償還短期債務的問題。

因此，長期資金佔固定資產比例越高，就表示公司的財務結構越穩定，比較不會出現「以短支長」的現象。

我認為長期資金佔固定資產比例大於100%，對公司和投資人來說，都是比較安全的。

二、償債能力

●流動比率＝流動資產／流動負債

流動資產是指容易在一年內變現的資產，例如：現金、存貨、應收帳款等等；

流動負債則是必須在一年內付清的債務，例如：應付帳款、應付票據、短期銀行借款等等。

簡單來說，流動比率代表企業每承擔 1 塊錢的流動負債，有多少流動資產支撐。

我認為，流動比率在 200% 以上是比較安全的數據。流動比率越高，表示企業短期內還不出錢的風險越低。

●速動比率＝ (流動資產-存貨-預付費用)／流動負債

速動比率 ( Quick Ratio ) ，是比流動比率更嚴謹的償債能力指標。

因為「預付款項」是企業預先支付的費用。這些錢已經付出去了，不可能拿來還債，因此要從流動資產中排除。

而「存貨」是指公司還沒賣出去的商品。存貨之所以會被剔除，是因為它的流動性會根據不同商品而有所不同。

所以更嚴謹的償債指標，就是將流動負債扣掉存貨及預付費用，再來除以流動負債。

●利息保障倍數＝税前息前淨利／本期利息支出

利息保障倍數是用來評估一家公司償還利息能力的指標。

指企業在支付利息、繳納稅金前所賺到的盈餘，夠不夠拿來支付利息。

如果利息保障倍數太低，就表示公司連利息可能都付不出來，投資人要小心這類的企業。

三、經營能力

●應收款項週轉率＝營業收入／平均應收款項

應收帳款週轉率可以看出企業的收款能力。週轉率越高代表收款速度越快，週轉率越低代表收款速度越慢。

收款速度快，表示企業越快收到資金，比較不容易發生資金不足或周轉不靈的問題；

相反的，收款速度慢，企業拿到資金的時間拖越久，發生周轉不靈的機率就比較高。

●平均應收款項收現天數＝365／應收款項週轉率

平均應收款項收現天數，可以幫助投資人看出「企業每一筆應收帳款需要多久的時間才會收回」。

天數越短，就表示公司收回應收款項的速度越快，拿到資金的速度越快。

●存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨額

存貨週轉率是由營業成本除以平均存貨。

白話文的意思是，公司一年可以清空存貨的次數。

也就是說，存貨週轉率代表著公司存貨賣出去的速度。

存貨週轉率越高，清空次數越高，銷售速度越快；存貨週轉率越低，清空次數越少，銷售速度越慢。

但我認為存貨週轉率也不是越快越好，適時地保持一點存貨，這樣突然來一筆大訂單的時候，才不會錯失銷售的機會。

●平均存貨銷售天數＝365／存貨週轉率

平均存貨銷售天數與平均應收款項收現天數概念差不多。

平均存貨銷售天數是指「企業需要幾天能把庫存清空」。

●應付款項週轉率＝銷貨成本／平均應付款項

我們都知道，錢能留在公司使用的時間越久越好。

而應付款項週轉率越高，代表企業付錢給廠商的速度越快。

這就意味著企業跟廠商所簽訂的付款條件，對公司來說是比較不利的，所以公司才必須趕快付錢。

●固定資產週轉率＝銷貨收入／固定資產淨額

白話文來講，固定資產週轉率就是「每投入1塊錢的固定資產，可以得到多少報酬」

換句話說，透過固定資產週轉率，我們可以看出公司使用固定資產的效率。

固定資產週轉率越高，代表公司資產帶來獲益的效果越好。

●總資產週轉率＝銷貨收入／資產總額

總資產週轉率和固定資產週轉率的概念雷同，只不過固定資產週轉率是針對「固定資產」的使用效率衡量，而總資產週轉率是針對「所有資產」的使用效率衡量。

四、獲利能力

●資產報酬率＝〔稅後淨利＋利息費用×(1－稅率)〕／平均資產總額

資產報酬率（ROA）是指「每1塊錢的資產，能創造多少利潤」。

ROA越高，表示公司運用資產賺取報酬的能力越強。

●毛利率＝銷貨毛利／銷貨收入

白話文來解釋，毛利率就是公司每銷售一項商品或每提供一個服務，能賺到的利潤比率。

毛利率越高，表示公司在主業上獲得利潤的能力越強，市場競爭力也強。

我們常用這個指標來評估公司的「獲利能力」。

●股東權益報酬率＝稅後淨利／股東權益

股東權益報酬率（ROE）白話文解釋就是「企業拿股東的錢來賺取獲利的能力」，或者你也能說是「企業用自有資金賺錢的效率」。

在自有資金水準相同之下，ROE 越大，表示企業賺錢的效率越高。

●純益率＝稅後損益／銷貨收入

純益率又叫做淨利率，是指扣掉成本、費用之後，營收能留下來的比例。

不過要注意的是，純益率如果很高，要小心是不是業外收入造成的。

因為稅後損益包含了業外收入，如果是業外收入讓稅後損益變高，導致純益率提升，那就不是好現象。

●每股盈餘＝（稅後淨利－特別股股利）／平均在外流通股數

每股盈餘英文簡稱EPS，意思是「公司能為每持有一股的股東賺多少錢」。

每股盈餘越高，就表示公司獲利能力越好、能為股東賺越多錢！

EPS最重要的意義及最大的優點，就是能將不同規模的公司放在同一個基準點作比較，讓投資人可以快速看出哪間公司才是真正值得投資的標的。

●本益比＝股價／每股盈餘

本益比是股價除以每股盈餘，用來衡量企業每賺一塊錢，市場股票價格會用多少錢反映這樣的獲利水準。

理論上來說，本益比越高，表示市場越看好這家公司。

不過實際操作上，我們不會去追本益比太高的股票，因為有時候市場會高估企業的價值，導致本益比過高；

如果買到本益比過高的股票，有可能會買高賣低，得不償失。

●營業利益率＝營業利益／銷貨收入

營業利益率，是用來評估扣掉成本及費用後的獲利情形。

如果公司的成本和費用下降，那麼營業利益率就會上升。

p.s.你是否很想學習從財報選股，但有以下這些困擾呢？

• 想看懂財報，卻總是搞不懂財報上的名詞？
• 對於這些名詞，總是看過就忘？時常記不起來是什麼意思？
• 上網查了各種財報資訊，卻還是不知道該如何運用、分析？

我特別規劃了4天的財報名詞教學，以最白話文的方式，帶你認識一些報表中的重要名詞，讓你省去上網查找資料的時間，並且幫助你了解各個報表的意義與用途。

如果你想擁有穩紮穩打的財報基礎功，立即點擊下方圖片，索取免費教學！

五、現金流

●現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債

營業活動現金流，是指公司從經營行為中獲得的現金流。

計算現金流量比率的目的，就是要確保公司在經營當中得到的現金，是否能Cover流動負債。

如果現金流量比率大於100%，就是比較安全的數字。

現金再投資比率＝(營業活動淨現金流量－現金股利)／(固定資產＋長期投資＋其他資產＋營運資金)

現金再投資比率越高，就表示企業再投資在各個資產的能力越強。

p.s.你是否很想學習從財報選股，但有以下這些困擾呢？

• 想看懂財報，卻總是搞不懂財報上的名詞？
• 對於這些名詞，總是看過就忘？時常記不起來是什麼意思？
• 上網查了各種財報資訊，卻還是不知道該如何運用、分析？

我特別規劃了4天的財報名詞教學，以最白話文的方式，帶你認識一些報表中的重要名詞，讓你省去上網查找資料的時間，並且幫助你了解各個報表的意義與用途。

如果你想擁有穩紮穩打的財報基礎功，立即點擊下方圖片，索取免費教學！