3 分鐘讀懂流動比率與速動比率！

「要怎麼樣才可以避開地雷股？」

「要如何看出企業體質好不好？」

投資人都很害怕投資後公司經營不善倒閉，股票變壁紙。

今天就來介紹一個厲害的財務比率，

讓投資人能夠順利避開體質差、風險高的股票。

流動比率的公式與定義

流動比率 ( Current Ratio ) ，是用來評估企業償債能力的指標。

流動比率的公式為：

流動比率 =  流動資產 / 流動負債

流動資產及流動負債都能在資產負債表中找到。

流動資產是指容易在一年內變現的資產，例如：現金、存貨、應收帳款等等；

流動負債則是必須在一年內付清的債務，例如：應付帳款、應付票據、短期銀行借款等等。

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簡單來說，

流動比率代表企業每承擔 1 塊錢的流動負債，有多少流動資產支撐。

舉例來說，
T 公司流動資產總額 300 萬元，
流動負債總額 150 萬元，
流動比率 = 300 萬元 / 150 萬元 = 200%。
代表 T 公司每負擔 1 塊錢的流動負債，就有 2 塊錢的流動資產來支撐。

一般來說，流動比率在 200% 以上是比較安全的數據，

流動比率越高，表示企業還不出錢的風險越低！

速動比率的公式與定義

速動比率 ( Quick Ratio ) ，是更嚴謹的償債能力指標。

速動比率的公式為：

速動比率 = 速動資產 / 流動負債

速動資產是指排除存貨及預付款項的流動資產。( 速動資產 = 流動資產 – 存貨 – 預付款項 )

「預付款項」是企業預先支付的費用。
這些錢已經付出去了，不可能拿來還債，因此要從流動資產中排除。

「存貨」是指公司還沒賣出去的商品。
存貨之所以會被剔除，是因為它的流動性會根據不同商品而有所不同。

舉例來說，
時常推陳出新的手機、電視、電腦等等，
因為技術進步太快，人類需求變化快速，
這些存貨在倉庫放了半年可能就賣不出去，
就算賣出去也可能只是廉價出售。

因此，速動比率將預付款項及存貨排除，

才能更嚴格的檢視企業的償債能力！

先了解企業的主要經營項目，再選擇適當的比率分析償債能力

如前一段描述的，

有些存貨的淘汰率很高，

放久了價值會急速下降或甚至賣不出去。

所以我們在評估一家公司的償債能力前，

必須要先了解企業的主要經營項目是什麼，

才能知道他的存貨是哪種類型的商品，

進而判斷存貨容不容易被取代、擺久了會不會賣不掉。

取代性高的存貨，就用速動比率來評估；

不容易淘汰的，就用流動比率即可。

流動比率與速動比率下降，可能是「以短支長」的徵兆

流動比率與速動比率下降，

意味著短期負債的數值偏高，

這時候我們就要小心可能是公司「以短支長」的徵兆。

「以短支長」是指企業用短期負債支撐非流動資產。

例如，
阿涵開了間毛衣工廠，
她向銀行借了一筆短期借款 1000 萬元，約定 3 個月後償還。
她把 1000 萬拿來買製造毛衣的機器設備 ( 非流動資產 )，
這台機器設備在 3 個月內只能生產出 2000 件毛衣，共價值 200 萬元。

即使阿涵將 2000 件毛衣銷售一空，獲利 200 萬元，
她也無法償還 1000 萬的短期借款，
最後只會落得公司周轉不靈、惡性倒閉的下場。

這就是「以短支長」的經營結果。

結語

觀察流動比率及速動比率能讓投資人初步篩選地雷股，

避開投資風險高的公司，

希望本篇能扎扎實實的幫助到你！

最後，幫大家統整償債能力的分析步驟：
1. 先瞭解公司經營項目，評估適用流動比率還是速動比率。
2. 如果比率大於 200% => 風險較低
3. 如果兩個比率逐年下降，要注意是否「以短支長」

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