「要怎麼樣才可以避開地雷股?」
「要如何看出企業體質好不好?」
投資人都很害怕投資後公司經營不善倒閉,股票變壁紙。
今天就來介紹一個厲害的財務比率,
讓投資人能夠順利避開體質差、風險高的股票。

內容目錄
流動比率的公式與定義
流動比率 ( Current Ratio ) ,是用來評估企業償債能力的指標。
流動比率的公式為:
流動比率 = 流動資產 / 流動負債
流動資產及流動負債都能在資產負債表中找到。
流動資產是指容易在一年內變現的資產,例如:現金、存貨、應收帳款等等;
流動負債則是必須在一年內付清的債務,例如:應付帳款、應付票據、短期銀行借款等等。
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簡單來說,
流動比率代表企業每承擔 1 塊錢的流動負債,有多少流動資產支撐。
舉例來說,
T 公司流動資產總額 300 萬元,
流動負債總額 150 萬元,
流動比率 = 300 萬元 / 150 萬元 = 200%。
代表 T 公司每負擔 1 塊錢的流動負債,就有 2 塊錢的流動資產來支撐。
一般來說,流動比率在 200% 以上是比較安全的數據,
速動比率的公式與定義
速動比率 ( Quick Ratio ) ,是更嚴謹的償債能力指標。
速動比率的公式為:
速動比率 = 速動資產 / 流動負債
速動資產是指排除存貨及預付款項的流動資產。( 速動資產 = 流動資產 – 存貨 – 預付款項 )

「預付款項」是企業預先支付的費用。
這些錢已經付出去了,不可能拿來還債,因此要從流動資產中排除。
「存貨」是指公司還沒賣出去的商品。
存貨之所以會被剔除,是因為它的流動性會根據不同商品而有所不同。
舉例來說,
時常推陳出新的手機、電視、電腦等等,
因為技術進步太快,人類需求變化快速,
這些存貨在倉庫放了半年可能就賣不出去,
就算賣出去也可能只是廉價出售。
因此,速動比率將預付款項及存貨排除,
才能更嚴格的檢視企業的償債能力!

先了解企業的主要經營項目,再選擇適當的比率分析償債能力
如前一段描述的,
有些存貨的淘汰率很高,
放久了價值會急速下降或甚至賣不出去。
所以我們在評估一家公司的償債能力前,
必須要先了解企業的主要經營項目是什麼,
才能知道他的存貨是哪種類型的商品,
進而判斷存貨容不容易被取代、擺久了會不會賣不掉。
取代性高的存貨,就用速動比率來評估;
不容易淘汰的,就用流動比率即可。

流動比率與速動比率下降,可能是「以短支長」的徵兆
流動比率與速動比率下降,
意味著短期負債的數值偏高,
這時候我們就要小心可能是公司「以短支長」的徵兆。
「以短支長」是指企業用短期負債支撐非流動資產。
例如,
阿涵開了間毛衣工廠,
她向銀行借了一筆短期借款 1000 萬元,約定 3 個月後償還。
她把 1000 萬拿來買製造毛衣的機器設備 ( 非流動資產 ),
這台機器設備在 3 個月內只能生產出 2000 件毛衣,共價值 200 萬元。
即使阿涵將 2000 件毛衣銷售一空,獲利 200 萬元,
她也無法償還 1000 萬的短期借款,
最後只會落得公司周轉不靈、惡性倒閉的下場。
這就是「以短支長」的經營結果。
結語
觀察流動比率及速動比率能讓投資人初步篩選地雷股,
避開投資風險高的公司,
希望本篇能扎扎實實的幫助到你!
最後,幫大家統整償債能力的分析步驟:
1. 先瞭解公司經營項目,評估適用流動比率還是速動比率。
2. 如果比率大於 200% => 風險較低
3. 如果兩個比率逐年下降,要注意是否「以短支長」
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會計系畢業
「看財報」對我來說就像吃飯一樣
擅長將複雜的財報轉換成白話文,解釋給不懂的人聽。
喜歡從財報挑選體質好的美股
商業合作:team@chopinsinvestnocturne.com
深入瞭解:https://chopinsinvestnocturne.com/about/
觀察流動比率及速動比率 能避開地雷股,這對有在投資的人這篇文章很有幫助,期待版主以後更多理財觀念讓我學習
謝謝你的稱讚~
我會努力寫更多文章的!!!
感謝版主的分享,讓我更加了解新手在投資股票時該如何開始💪🏻在開始投資之前做足功課真的很重要~之後也想買書來研究看看~
做足功課才不容易賠錢唷!
歡迎你多多來這邊學習更多投資的知識~
感謝版主的詳細解釋,連不喜歡看財報的我,看完小故事之後就好像多懂了一些!謝謝
這些小故事能讓你懂就值得了!
企業的財務健不健康真的很重要,從流動比率來檢視確實是一種實用的方法,謝謝版主的推薦。