一、股市三大面向介紹

首先,在深入探討技術面之前,我必須先讓你了解「股市三大面向」。

「股市三大面向」包括基本面技術面籌碼面三個面向,分別代表三種不同的投資分析方式。

1.基本面

是指公司的基本資料財務狀況營運情形以及產業類型

主要是用來研究公司內在真實價值的投資方法。( 延伸閱讀:基本面是什麼? )

2.技術面:

指過去的股價走勢。

藉由研究過去股價的規律或成交量表現,預測未來股價漲跌趨勢,就是指技術面分析。

通常用來判斷股票價格短期內的趨勢方向,也是本邊文章主題。

3.籌碼面

指透過觀察三大法人買賣股票的數量,分析漲跌趨勢及買賣時機。( 延伸閱讀:籌碼面是什麼? )

股市三大面向-基本面、技術面、籌碼面
圖片來源:蕭邦

二、技術面是什麼

所謂「技術面」,就是指過去的股價走勢。

而「技術面分析」是藉由研究過去股價的規律或成交量表現,預測未來股價漲跌趨勢。

既然是藉由歷史紀錄「預測」未來走勢,那麼一定會牽扯到主觀意識,導致一些非理性的判斷。

因此本篇文章會著重在介紹有關技術面的基本知識,

讓你在分析趨勢或進場時機時,能以更理性的角度思考、判斷。

股票市場監視器上的藍色和黃色圖
圖片來源:Pexels

1. 移動平均線 ( MA )

這是蕭邦認為最基礎、最普及也是最容易懂的技術指標。

移動平均線又稱為均線,原文為 Moving Average ,簡稱 MA,是指一段時間的平均價格
例如:5MA 就是過去 5 天的平均價格、20MA 就是過去 20 天的平均價格。

移動平均線 = 把 X 天的收盤價加總÷ X 天

移動平均線可分為短、中、長期三種,
短期一般是指 5 – 10天,中期是 30 – 65 天,長期是 120 天以上。

上面介紹的算法就是指移動平均線中的「簡單移動平均線」。

依據計算方法的不同,移動平均線又可分為簡單移動平均線(Simple Moving Average,簡稱SMA)、加權移動平均線(Weighted Moving Average,簡稱WMA)和指數平滑移動平均線(Exponential Moving Average)三種。

加權移動平均數指數平滑移動平均數在計算上都加入了加權的概念,越近期的數據加權越重。

因此相對於簡單移動平均線,這兩個移動平均線更能反映近期的價格變化。

2. KD 指標

是由 K 值跟 D 值所組成的兩條線圖,中文名稱又叫「隨機指標」,原文為Stochastic Oscillator。

 K 值和 D 值分別代表買與賣的能量,藉由兩條線的相對位置判斷股價漲跌趨勢

K 值為「快速平均值」,又叫做快線,對股價變化的反應較靈敏、快速
D 值為「慢速平均值」,又叫做慢線,對股價變化的反應較不靈敏

在相同的時間內,K 值波動通常會比 D 值大,所以當 K 值與 D 值交叉時,就會產生比較明確的買進或賣出的訊號。

當 K 值由下往上突破 D 值,此時為上漲訊號,俗稱「黃金交叉」,建議買進。

當 K 值由上往下突破 D 值,此時為下跌訊號,俗稱「死亡交叉」,建議出售。

圖片來源:蕭邦

3. RSI 指標

中文名稱是「相對強弱指標」,原文為Relative Strength Index,俗稱RSI指標。

是一種用來評估買賣盤雙方力道強弱的技術指標。

我們可以利用RSI來判斷兩檔股票在相同時間內誰比較強勢、誰的買盤力道較強。

通常 RSI 越高代表市場越熱,越小代表越冷。不過這邊要特別提醒投資人,RSI越高並不代表越值得買進喔!

RSI值>80 ,代表市場過熱,可能已經準備要下跌了。
RSI值<20 ,代表市場過冷,股價可能已跌到谷底,準備逆勢上漲。

不過這些都是參考值,實際上投資人最好還是依照個人經驗或當時市場趨勢去做判斷。

4. 乖離率 ( BIAS )

乖離率原文為 Bias Ratio,俗稱BIAS。用來評估投資人的平均報酬率

一般投資報酬率公式為:

( 目前市價 - 成本價 ) / 成本價

假若移動平均線 ( MA ) 是投資人的平均成本,那麼我們可以把公式換改成:

( 目前市價 - 移動平均價 ) / 移動平均價

上面這個就是乖離率的公式。

也就是說,如果移動平均線(MA)就是投資人的平均成本,那麼投資者的平均報酬率指的就是乖離率。

舉例來說,
若小戴公司目前股價108元,而季均線值 ( 120MA ) 為100元,那麼投資報酬率 ( 乖離率 ) = ( 108 – 100 ) / 100% = 8%

一般來說,股價趨勢會向移動平均線靠攏,所以乖離率就是用來衡量目前股價與平均線距離的指標,乖離率為目前股價偏離了平均線的百分比。

乖離率過大時,表示股票在相對高點,很有可能會下跌;
乖離率過小時,表示股票在相對低點,有很大的機率會上漲。

5. MACD指標

原文 Moving Average Convergence / Divergence,中文名稱為指數平滑異同移動平均線,大眾習慣簡稱MACD。

它是由均線延伸的概念,利用長期與短期的移動平均線即將要收斂或發散的徵兆,來判斷買賣股票的時機與訊號。

MACD指標大多會使用柱狀圖判斷趨勢。以可成為例:

資料來源:玩股網

當柱線接近 0 時,就是短線買進或賣出訊號。
柱線由負轉正,為買進訊號;
柱線由正轉負,為賣出訊號。

三、使用技術面分析的優點

1. 資訊容易取得

這點應該不需要多說了。

在這網路資訊爆炸的時代,很多網站都能輕易搜尋到各種市場訊息,例如Yahoo!奇摩股市玩股網PChome 股市等等。

2. 客觀輔助判斷

我們若只憑感覺來判斷價格與成交量的變化,其中必定有許多偏誤,

而技術分析中明確的線圖或柱狀圖等,能幫助投資人利用數據更客觀地判斷當下情勢。

3. 可掌握股價規律

前面有提到,技術面分析就是藉由研究過去股價的規律或成交量表現,預測未來股價漲跌趨勢。

一支股票若漲到一定的水準,投資人就會想賣出獲利了結,以致股價開始下跌;
相反的,一支股票跌到一定的深度,投資人會想逢低買進,於是股價就會開始上漲。

透過研究過去的股價及成交量,投資人可以得出一個規律,就可以預測未來行情趨勢以提高投資勝率。

4. 更容易理解

基本面分析相比,基本面需要一些會計學或經濟學上的基礎知識才比較容易搞懂,

而技術分析不需要這些,且更易於用圖形化、圖表化的方式表達,因此更利於理解。

5. 可運用在任何有技術圖的金融商品操作

不只是股票,任何有技術圖的金融商品都可以運用技術面分析。例如:黃金、期貨、ETF這些都可以。

四、使用技術面分析的缺點

1. 未來變化莫測

前面有提到,技術面分析就是藉由研究過去股價的規律或成交量表現,預測未來股價漲跌趨勢。

這樣的「預測」不可能完全精準、完全正確。

就拿最近為例,2021 年 5 月初你能預測到新冠肺炎的在台灣嚴重爆發以致於大盤雪崩式下跌嗎?

雖然我們可以從技術面看出股價的規律,但誰也無法保證明天會不會遇到天災人禍或任何無法預期的事情導致股價超出想像。

所以我認為變化性問題,是技術面分析無法避免的。

2. 需要足夠的經驗和練習

技術面圖表是價格走勢的歷史記錄, 對價格形態的識別需要足夠的練習和經驗。

不同市場、不同時間周期的市場行為有其獨特性,這些獨特性需要投資人花時間理解和掌握。

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