【美股三大指數】美股大盤怎麼看？5分鐘搞懂美股三大指數！

美股是目前全球最大的股票市場，且美國股市與全球經濟往往是牽一髮而動全身。

投資人想要了解美股大盤走勢，就必須觀察美股三大指數。美股三大指數有：道瓊工業指數、標普500指數、納斯達克綜合指數。

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那在介紹這三個指數之前，我想先來解釋一下「指數」這個詞的意思，這樣你才會更了解為什麼這三大指數可以作為美股大盤的代表了。

「指數」簡單來說就是透過一個數字來了解整個市場的變化。

藉由股價指數的計算，將市場上許多公司的股價表現反映到一個數字上。它只是一組資產的集體動向指標，並沒有實際價值。

舉一個淺顯易懂的例子：假設2021年的台灣人平均身高是165公分，2022年平均身高長到167公分，這只能說明台灣人的整體平均身高變高了，並不代表每個人都長高了。那指數就有一點像這樣的感覺，它只是一個群體的集體動向而已，沒有什麼實際的價值。

一、道瓊工業平均指數

美國道瓊工業平均指數英文全名為Dow Jones Industrial Average，簡稱DJIA或DJI，也有人稱之為道瓊指數。由Charles H. Dow與Edward Jones創立於1884年，是美國歷史上最悠久的指數之一。

當時是美國工業迅速成長的19世紀末期，許多重要的股票也都是工業類的股票，因此道瓊指數全名中有「工業(Industrial)」一詞。但時過境遷，目前它的成分股大多都已與工業無關。

道瓊指數的成分股

最早剛創立時，道瓊指數只有12檔成分股，包括鐵路、棉花、天然氣、糖和石油等產業，當時這些在美國都屬於龍頭產業。1916 年增加到 20 檔，最後在 1928 年增加到 30 檔。

時至今日，這30檔成分股不再只以工業為主，還有資訊、科技、醫療、服務、金融等等，大多是極具代表性及影響力的大型企業。例如：Apple、可口可樂、嬌生、迪士尼、麥當勞等等，這也是為什麼道瓊斯指數是美國最重要的大盤指數之一。

道瓊指數的成分股：

代碼	公司中文名稱	公司英文名稱
AAPL	蘋果	APPLE INC
AXP	美國運通	AMERICAN EXPRESS CO
BA	波音公司	Boeing Co
CAT	開拓重工公司	CATERPILLAR INC
CSCO	思科	CISCO SYSTEMS INC
CVX	雪佛龍公司	CHEVRON CORP
DD	杜邦公司	EI du Pont de Nemours & Co
DIS	迪士尼	WALT DISNEY CO THE
GE	通用電汽公司	GENERAL ELECTRIC CO
GS	`高盛證券`	GOLDMAN SACHS GROUP INC
HD	家得寶	HOME DEPOT INC
IBM	國際商用機器	INTERNATIONAL BUSINESS MACHINE
INTC	`英特爾`	INTEL CORP
JNJ	嬌生	JOHNSON & JOHNSON
JPM	`摩根大通公司`	JPMORGAN CHASE & CO
KO	可口可樂	COCA-COLA CO
MCD	麥當勞	MCDONALD’S CORP
MMM	3M	3M CO
MRK	默克藥廠	MERCK & CO INC
MSFT	微軟	MICROSOFT CORP
NKE	NIKE	NIKE Inc
PFE	輝瑞製藥	PFIZER INC
PG	寶鹼公司	PROCTER & GAMBLE CO THE
TRV	旅行家集團	TRAVELERS COMPANIES INC
UNH	聯合健康保險公司	UNITEDHEALTH GROUP INC
UTX	聯合技術公司	UNITED TECHNOLOGIES CORP
`V`	VISA卡	VISA INC
VZ	威訊通訊	VERIZON COMMUNICATIONS
WMT	沃爾瑪	WAL-MART STORES INC
XOM	艾克索美孚石油公司	EXXON MOBIL CORP

資料整理：蕭邦

成分股名單由標普道瓊指數公司和《華爾街日報》的代表委員會決定。這30檔成分股並不常更換，但當有些企業開始衰退、不再具有代表性或不具未來性時，就有可能會被更換掉。

此外，道瓊指數中只包含了30家公司做為整體市場成績的指標，普遍被認為家數過少，只反映了一小部分的美國市場股票狀況，波動起伏勢必會比較大。

因為這些原因，多數投資人更常以標準普爾500指數作為廣泛市場成績的指標。

道瓊指數的計算方式

道瓊指數是以「股價加權」的方式計算 ( 成分股價格的加權平均數 ) 。

簡單來說，就是把所有成份股的價格加起來，再除以股票的數目。

假設道瓊指數所有股票的價格加起來是90萬，那道瓊指數就會是90萬/30隻股票＝3萬。

這種算法有個很大的缺點，就是高價股的股票會比低價股的股票在指數中更有影響力，使得指數會有點偏頗。

舉例來說：
A股2021/02/02收盤價為10元，2021/02/03上漲1元至11元，漲幅為10%；
B股2021/02/02收盤價為100元，2021/02/03下跌1元至99元，跌幅為1%。

整體來說，這兩檔股票的價格平均數是沒有變動的。A股漲了1塊，B股跌了一塊，這樣一增一減的情況下，導致這兩檔股票的平均價格完全沒有變動。

但如果以漲跌幅的角度來看，實際上整體的漲幅很顯然是大於跌幅的。

因此用股價加權方式計算指數，就會導致低價股1美元的增長，可以輕易被高價股1美元的下跌抵消，即使低價股相對百分比增幅非常大。

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二、標準普爾 500 指數

標準普爾500指數又稱標普500或史坦普500，英文全名是Standard & Poor’s 500, S&P 500 index，縮寫為S&P 500，指數代號SPX，由標準普爾公司於1957年3月4日推出。

標準普爾 500 指數的成分股

其成分股包含美國500家耳熟能詳的大型上市公司，例如：微軟、亞馬遜、Apple、Facebook等等。

標準普爾指數 500 代表性的成分股：

代碼	公司中文名稱	公司英文名稱
MSFT	微軟	Microsoft Corp
AAPL	蘋果	Apple Inc.
AMZN	亞馬遜	Amazon.com Inc
FB	臉書	Facebook Inc
GOOG	谷歌	Alphabet Inc
PG	寶潔	Procter & Gamble
JPM	摩根大通	JP Morgan Chase & Co
JNJ	嬌生	Johnson & Johnson

資料整理：蕭邦

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其成分股是由委員會決定的，他們會定期更換成分股，主要是考慮規模、流動性和獲利。
具體要求如下：

公司總部須設在美國
市值達到53億美元（含）以上
自首次公開發行募集至少半年
公眾持股量至少達到流通在外股數的50%
公司最近四個季度的利潤和及最近一個季度的利潤為正
股票交易活躍且交易價格合理

與道瓊指數相比，S&P 500 包含的公司更多，產業別也更多樣，因此風險更為分散，能夠反映更廣泛的市場變化。

標準普爾 500 指數的計算方式

相較於道瓊指數以「股價加權」方式計算，標普 500 指數是採用「市值加權」，也就是根據市值大小來決定一檔股票佔成分股的比重。我認為市值加權是比較好的加權計算方式。

市值=市價x股數

所謂的「市值」，是指股價乘以股數。市值越高的股票，在指數中的份量就越高。

舉例來說，
假設今天有一檔甲指數，其成分股有A股及B股，
A股目前市價為50元，發行股數為60萬股，其市值=50元x60萬股=3000萬；
B股目前市價為100元，發行股數為20萬股，其市值=100元x20萬股=2000萬。A、B股市值合計5000萬。
以「市值加權」方式來計算，
A股佔甲指數的比重=3000萬/5000萬=60%，
B股佔甲指數的比重=2000萬/5000萬=40%。

高股價不代表高市值，因為企業發行的總股數不一定多，
另外，配息、分割、合併、增減資等等也都會影響公司市值或股價的變化，
用市值來評估相對誤差較小，但用股價來評估就會誤差很大。

三、納斯達克綜合指數

納斯達克綜合指數英文全名Nasdaq Composite Index，縮寫為NASDAQ，最早成立於1971年，是全美最重要的三大指數之一。「NASDAQ」為「National Association of Securities Dealers Automated Quotations」的縮寫，即「全國證券交易商協會自動報價系統」。

其包含所有在NASDAQ交易所掛牌的公司(目前有3000多家公司)，也是依據各公司市值權重所加權出來的指數。

其中，NASDAQ指數成分股約 40% ~ 50% 為高科技類股，例如：Apple、Google、Facebook、Paypal等等，因此被譽為美國最重要的「科技股」代表指數。

納斯達克綜合指數代表性的成分股：

代碼	公司中文名稱	公司英文名稱
AAPL	蘋果	Apple Inc
GOOG	谷歌	Google Inc.
MSFT	微軟	Microsoft Corporation
FB	臉書	Facebook Inc.
CSCO	思科	Cisco Systems, Inc.
AMZN	亞馬遜	Amazon.com Inc.
INTC	英特爾	Intel Corporation
TSLA	特斯拉	Tesla Inc