「美股股息成長股」真的有這麼好嗎？我不特別喜歡股息股的3個原因

穩定領股息真的有這麼重要嗎？投資「股息成長股」真的有這麼好嗎？

今天的內容可能會打破你對於股息股的迷思。我會在這篇文章跟你聊聊，為什麼我其實沒有那麼喜歡股息股，以及為什麼我認為成長股是比股息股更好的選擇。

如果你很好奇為什麼我沒有特別偏愛股息股，同時也想提高你在美股上面的獲利，那就一定要看完這篇文章喔！

不知怎麼的，台灣這幾年瀰漫一股「股息股」風潮。

很多人都覺得股息股非常好，可以定期領股利賺現金流，所以一股腦地追捧股息股。

曾經我也很愛穩定發放股息的股票，覺得可以穩定領股息，真的很不錯啊，這樣我就可以每年都賺到一些錢了。

但後來我發現，很多很愛發股息的公司就只是現金比較多，比較有能力發股利而已，公司的本業其實沒什麼在進步，股價也沒什麼在漲。

這讓我一直在思考，投資這樣的公司真的能有效地讓我增加財富嗎？真的能讓投資人穩定的獲利嗎？

我個人是覺得很困難啦。原因有三個。

一、定期發股利，不代表這間公司很優秀

記得有一次，我在網路上看到很多人推薦很常發股利的一間K公司，當下我就很好奇這間K公司真的有這麼好嗎？

於是我研究了一下這間K公司的財報跟發放股利的情形。我發現K公司在股利發放這塊真的很優秀，它的股息已經連續成長超過60年了；

但當我在看三大報表時，我發現一件很奇怪的事情，最近20年K公司的營收呈現明顯下滑的趨勢，其他的營運數據看起來也不怎麼樣。

從財報中我真的看不到K公司未來的成長性，也不認為K公司未來會有多大的進步。

這讓我不斷地思考也不斷地猜測，為什麼收益衰退還可以持續發股利？明明公司就沒什麼進步，為什麼很多網紅還是推薦這支股票？難道一直發股息就很吸引人嗎？

而且K公司也沒花很多心力在研發新產品，經營上也沒有明顯的突破。

雖然K公司已經是間非常有規模的國際企業，但從各方面來看，我都不認為K公司是一間「有成長潛力」的公司。

據我所知，很多前景不錯的大公司幾乎不會發放股利。因為它們認為，比起把資金發給股東，不如把錢留在公司好好運用，拿去做研發、聘請更多的員工，或做更多的行銷，進而創造更多的收益，讓這樣的進步反映在股價上。

這樣的觀點更加深了我的疑惑：既然收入越來越差，為什麼K公司不選擇把資金留在公司內部使用呢？把這些錢拿來研發新產品或擴大行銷，應該會對銷售有好處吧？這樣不就能提高營收、提高股價嗎？

也因為這樣，就算網路上超多人推薦這一家穩定發放股息的K公司，但最後我還是沒有去投資它。

因為我覺得，定期發股利並不代表這間公司就很優秀。公司本業有沒有穩定成長、財務體質好不好對我來說才是最最最最要緊的事情，也是我最在意的事情。

如果財務狀況不好、公司沒有進步，那即便賺到股息，也很有可能會賠了價差。

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二、投資股息股，無法讓我真正達到財務自由

假設你持有一檔股息股，每年可以獲得3%的股息，但卻因為公司獲利不好或市場不看好，所以每年股價都下跌3%。

很明顯，每年可以穩定收到一筆股息收入，但同時你的本金也在減少。投資這樣的公司真的很難帶來大量的獲利。

雖然它可以提供穩定的股息收入，但這些收入並不足以讓投資人實現真正的財務自由。

因為很有可能一邊賺了股息，一邊卻賠了價差。在這樣一賺一賠的情況下，很難真正獲利。

況且領過股息的人應該都知道一個基本常識：除息日當天，股價會硬生生下跌，而這個下跌的部分就是我們所領的股息。

例如：A公司除息日前的收盤價是80元，現金股利3元，那麼除息日當天的開盤價就會是77元。

換句話說，這其實就是「左手換右手」而已。雖然有賺到股息，但股價會直接下降。

所以我不認為領到股息真的是賺到，他只是把價差變成現金股利付給股東而已。（除非填息，那又是另外一個話題了）

三、發股利不代表公司賺錢

最後一個原因是，有些公司發放股利的目的，只是在維持股價或者得到投資人的信任，並不代表公司獲利很高，也不代表公司很賺。

要知道，企業發放股利的資金不見得都是來自公司的獲利，可能是來自增資或出售資產的利得。

比方說，有些公司為了要得到投資人的信任，展現發放股利的能力，它可能會利用增資的方式來籌措資金，這樣它就有現金可以發出去給股東了。

殊不知這種方法只是先跟股東拿錢，然後在當作股利發回去給股東而已，根本不是公司自己賺到的錢。所以企業發放的股利，不一定是來自公司的獲利。

但市場上會有這麼多人喜歡投資股息股，就是因為他們誤以爲「發股利就代表公司有賺錢」，卻不知道公司發放的股息，很可能不是來自於公司的獲利。

我以前也曾經犯過這樣的錯誤，常常把重點放在「公司有沒有發股利」，卻忘了觀察「公司是不是真的有賺錢」（太想賺錢，安捏母湯）

這導致我有時候會差點買到那些穩定發放股利，但卻沒有什麼成長性、沒有什麼潛力的公司。

我覺得對於一般小股民來說，我們更應該去思考，每年穩定領取股利，真的會比從股價賺價差來得多嗎？如果把資金放在有前景的公司，是不是更有機會帶來更多的收益？

也許每年領股利，真的很適合那些無法接受任何風險的人；但對我來說，與其長期領股利，不如花點時間找到本質好、真正有前景的成長股，從價差上獲得更多利益。

分享到這裡你可能會很好奇，投資成長股真的能比股息股帶來更多的獲利嗎？

我給你看這張圖你就會理解了。

上面這張圖有三條線，分別代表三支不同的ETF。最上面土黃色那條是追蹤成長股的ETF，中間藍綠色那條是追蹤大盤的ETF，下面紫色那條是追蹤股息成長股的ETF。

從這份數據就可以很明顯看出來，股息股的績效表現不僅比成長股還差，甚至比大盤還不如。

換句話說，許多人很熱衷很追捧的這些股息股，事實上它們表現的比大盤還要差。

當然，這也不是說投資成長股就能在一夕之間致富，只是相對於股息股，投資成長股帶來的回報通常會更多。

因為成長型的公司通常會不斷地進行研發創新、擴大市佔率、提高產品品質。這些努力往往能帶來穩健成長的營收和高額的利潤。

不過這並不表示所有股息股都不值得投資。當然還是有穩定發股利，本業也一直有在進步、有在賺錢的公司。

我想表達的是，我覺得與其把眼光都放在「公司是否發放股利」，不如專注在「公司的本質好不好」以及「未來有沒有成長性」上。

因為本質好又很有成長性的公司，才能真正為投資人帶來獲利。

同樣持有5年來講，成長股的股價可能翻倍，利潤增加 100%；股息股的股利可能只增長10%，你覺得投資哪種股票更能達到真正的財務自由？

太多人跟過去的我一樣，總是被「穩定領現金股利」給迷惑住，然後就忘了公司的本質才是身為投資人最該重視的地方。

這也是為什麼比起股息股，現在的我更喜歡成長股的原因。

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