融資買進和融券賣出都是一種「信用交易」。融資是指跟券商借錢買股票,等股價上漲再賣出;融券則是跟券商借股票來賣,待股價下跌再買回股票賺價差。

本篇文章將會詳細介紹融資融券的概念、成本計算以及操作方式,並且教你如何申請信用戶開始融資融券交易。如果覺得這篇文章不錯,歡迎分享出去喔!

一、什麼是融資?

跟券商借錢買股票,是一種先買後賣賺取漲價差額的交易形式。

投資人預期股票會上漲,因此先向券商借錢買股票,待上漲後再賣出。

通常上市公司的融資成數為 6 成上櫃公司5 成

意思是如果你想融資一間上市公司股票,券商會提供 6 成的資金借你買股票;如果是上櫃公司,券商會借你 5 成的資金買股票。

例如,
阿良買進台積電股票 1 張,成交價 300 元,融資成數 60%,
券商提供融資金額 = 1,000 股 x 300 元 x 0.6 = 180,000 元 ( 不足千位捨去 ),
阿良實際自行負擔金額 = 1,000 股 x 300 元 x 0.4 = 120,000 元。

反過來說,融資成數為 6 成,代表投資人只要自付 4 成就能買到股票;融資成數 5 成,投資人只要準備市價一半的資金就能買進。

一般來說,會用融資交易的投資者,大多是看好市場但手邊現金不足,或者想要放大獲利並且彈性運用資金的人。

融資示意圖
圖片來源:蕭邦

二、什麼是融券?

俗稱「放空」,指跟券商借股票來賣,是一種先賣後買賺取跌價差額的交易形式。

投資人預期股票會下跌,因此先向券商借股票出售,待下跌後再買回還給券商,以賺價差。

通常股票的融券保證金為 9 成,代表投資人必須自備 9 成的資金,券商才願意借你股票。

例如,
阿良預期台積電會下跌,
所以決定融資賣出一張市價 30 萬元的股票,
阿良必須自備 30 萬元 x 90% = 27 萬元保證金,
券商才會願意出借股票給阿良賣。

融券示意圖
圖片來源:蕭邦

簡而言之,看漲的投資人可以選擇融資交易,看跌的投資人則選擇融券交易。

相較現股買賣,融資融券的獲利報酬比較高,但相對的風險也會比較高,一旦發生虧損,損失金額也會比現股買賣來的多。

三、融資融券交易成本計算

1.融資交易成本計算方式

以融資上市公司股票來說,除了要負擔 4 成買價以外,投資人還必須支付其他額外的費用,包括 券商手續費、券商交易稅以及融資利息

融資交易成本計算方式
圖片來源:蕭邦

融資買進、賣出都要支付交易手續費,融資利息及交易稅只有在賣出時才需要支付。

一般來說,手續費率為 0.1425%、交易稅為 0.3%,融資利率則是依據不同券商規定而有所不同。

舉例來說,
假設 A 券商融資利率 6% ( 年利率 ),
敏敏向 A 券商借錢融資一張 20 萬元的台達電股票,持有 20 天,
台達電為上市公司,融資成數 6 成,
因此敏敏須自付 4 成才能進行融資,
敏敏融資買進價 = 20 萬 x 40% = 8 萬元。

融資交易過程為:
融資買入時,支付交易手續費 0.1425%;
融資賣出時,支付交易手續費 0.1425%、證券交易稅 0.3%、融資利息 6%。

券商手續費 = 20 萬 x 0.1425% x 2 ( 買賣各一次 ) = 570 元。
券商交易稅 = 20 萬 x 0.3% = 600 元。
融資利息 = 20 萬 x 6% x ( 持有 20 天 / 一年 365 天 ) = 658 元。

交易成本總計:
570 元 ( 手續費 ) + 600 元 ( 交易稅 ) + 658 元 ( 融資利息 ) = 1,828 元。

敏敏融資總成本為:
8 萬元 ( 買進價 ) + 1,828 元 ( 交易成本 ) = 81,828 元

📢 小提醒:
融資利息必須按持有天數比率計算。而持有天數是指買進交割日到賣出交割日前一天。

2.融券交易成本計算方式

除了自付 9 成保證金外,投資人在進行融券交易時還須負擔額外的成本,包括券商手續費券商交易稅融券利息以及借券費

融券交易成本計算方式
圖片來源:蕭邦

總的來說,融券跟融資交易一樣買賣時都要支付手續費,交易稅、利息和借券費都只有在賣出時才需要支付。

利息和借券費會依據不同券商而有所不同。融券利率大約落在0.04% ~ 0.4% 左右,這邊可以查詢各券商利率。

融券利息的計算方式和融資利息有點不太相同:
融券利息 = ( 保證金 + 擔保品 ) x 融券利率 x ( 持有天數 / 365 )

融券持有天數和融資持有天數的計算方式一致,都是指買進交割日到賣出交割日前一天。

融資融券利率都是以年來計算,但實際上我們可能只持有幾天,因此要根據日曆天數去算利息費用。

四、委託方式

股票信用交易就是指融資或融券,投資人可以選擇「當沖」或「非當沖」。

當沖:就是指當天沖銷,在同一天內借錢買股票、借股票來賣,一買一賣兩兩互抵賺取價差。
非當沖:指隔日交易,只要在不同天買賣股票,就算是非當沖。

在股票市場上,選擇當沖或非當沖,必須要用不同的委託方式:資買、資賣、券買、券賣

資買 : 指融資買股票,投資人需付 40% 或 50% 股款。
資賣 : 指賣出之前融資買進的股票。( 投資人手上有現股 )
券買 : 將之前借券賣出的股票買回來,還給券商。
券賣 : 跟券商借券賣出股票。( 投資人手上沒有現股 )

假設佩佩覺得本日台達電股票會漲,想當沖一張,她的做法是:
當天先融資買進 ( 資買 ) 一張台達電股票,並在同一日內融券賣出 ( 券賣 )

相反來說,假設佩佩覺得本日台達電股票會跌,想當沖一張的話,她的做法是:
當天先融券賣出 ( 券賣 ) 一張台達電股票,並在同一日內融資買進 ( 資買 )

假設佩佩看漲台達電股票,但她不想進行當沖,想要過幾天再沖銷,她的做法是:
融資買進 ( 資買 ) 後,隔天或過幾天待上漲後再賣出 ( 資賣 )

如果佩佩看跌台達電股票,但她不想進行當沖,想要過幾天再沖銷,她的做法是:
融券賣出 ( 券賣 ) 後,隔天或過幾天待下跌後再買進 ( 券買 )

委託方式示意圖
圖片來源:蕭邦

五、開好「股票信用戶」才能開始融資融券

想要開始融資融券交易,就要先和券商簽訂融資融券契約並且開立信用戶。

申請股票信用戶條件如下:

  1. 申請人年滿20歲的本國自然人
  2. 具中華民國稅務居民身份
  3. 證券戶開立滿3個月
  4. 證券戶最近一年成交筆數滿10筆以上
  5. 證券戶最近一年累積成交金額,達所申請融資信用額度的 50%
  6. 證券戶最近一年所得與各種財產,達所申請融資信用 30%

👉️ 詳細規定可看證券信用交易帳戶開立條件說明書

開立信用戶所需文件:

  1. 雙證件 ( 身分證 + 健保卡 or 駕照 )
  2. 原證券開戶印章
  3. 佐證交易資料 ( ex. 最近一年交割紀錄 )
  4. 財力證明 ( 額度 50 萬元以下不須提供財力證明,50 萬以上則要 )

可開的信用額度:
若沒有提供任何財力證明,只要符合資格就能開立 50 萬信用額度;50 萬元以上則需要財力證明。

可開的信用額度
圖片來源:蕭邦

六、如何在看盤軟體上操作融資融券

在手機看盤軟體中,只要下單的時候選擇融資或融券就能進行信用交易囉!

手機看盤軟體操作畫面
圖片來源:日盛手機看盤軟體截圖 、整理:蕭邦

七、結語

本篇文章針對融資融券做完整介紹,希望對籌碼面有興趣的你會覺得有幫助唷!

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