美股是目前全球最大的股票市場,且美國股市有任何風吹草動都會深深影響各地經濟。

投資人想了解美股盤勢就必須觀察美股三大指數,也就是俗稱的「美股大盤」。
美股三大指數有:道瓊工業指數標普500指數納斯達克綜合指數

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圖片來源:Pexels

道瓊工業指數是什麼?

道瓊工業指數英文全名Dow Jones Industrial Average,簡稱DJIA,中文又稱道瓊指數。

它是由華爾街日報(The Wall Street Journal)和道瓊公司創辦人查爾斯·道(Charles Henry Dow)於1885年所創造的股票市場指數,是美國歷史最悠久的指數之一。

所謂「指數」,簡單來說就是透過一個數字來了解整個市場的變化。
藉由股價指數的計算,將市場上許多公司的股價表現反映到一個數字上。
它只是一組資產的集體動向指標,並無實際價值。

此外,道瓊指數是由美國30家知名「藍籌股」(blue-chip)組成,
通常是各行業的龍頭或是知名度最高的公司。

小補充:藍籌股又稱績優股權值股。
指在某一行業中處於重要支配地位、業績良好、知名度高、市值大、市場認同度高的大公司股票。

道瓊工業指數的成分股有哪些?

在介紹道瓊工業指數的成分股以前,
我想先跟你聊聊指數名稱中為何有「工業(Industrial)」兩個字。

道瓊工業指數創立於工業革命剛結束的時代,
當時工業市場蓬勃,火車、汽車、棉花、鐵路、燃氣等產業發展迅速,
故工業類股算是1880年代最重要的股票類型,因此有「工業」一詞置於其中。

接下來讓我們看看道瓊工業指數首次公佈時的12檔成分股有哪些,
相信你一定更能理解為何名稱中會加上工業一詞:

  • 美國糖類公司
  • 美國菸草公司
  • 奇異公司
  • 美國棉花油製造公司
  • 蒸餾及家牛飼料公司
  • 芝加哥燃氣公司
  • 萊克萊德氣體公司
  • 國家鉛公司
  • 北美公司
  • 田納西煤、鐵與鐵路公司
  • 美國皮草公司
  • 美國橡膠公司

不過隨著時代變遷這些成分股不再只以工業為主。
現在的30檔藍籌股多半是資訊、科技、醫療、服務、金融類股等等。
例如:Apple、可口可樂、嬌生、迪士尼、麥當勞,
這些都是耳熟能詳、獲利穩定、享譽國際的大型企業,
這也是為什麼道瓊依然是美國最重要的大盤指數之一。

目前道瓊指數的30檔成分股有:

代碼常見名稱公司英文名稱
AAPL蘋果/APPLEAPPLE INC
AXP美國運通AMERICAN EXPRESS CO
BA波音公司Boeing Co
CAT開拓重工公司CATERPILLAR INC
CSCO思科CISCO SYSTEMS INC
CVX雪佛龍公司CHEVRON CORP
DD杜邦公司EI du Pont de Nemours & Co
DIS迪士尼WALT DISNEY CO THE
GE通用電汽公司GENERAL ELECTRIC CO
GS高盛證券GOLDMAN SACHS GROUP INC
HD家得寶HOME DEPOT INC
IBM國際商用機器INTERNATIONAL BUSINESS MACHINE
INTC英特爾INTEL CORP
JNJ嬌生JOHNSON & JOHNSON
JPM摩根大通公司JPMORGAN CHASE & CO
KO可口可樂COCA-COLA CO
MCD麥當勞MCDONALD’S CORP
MMM3M3M CO
MRK默克藥廠MERCK & CO INC
MSFT微軟MICROSOFT CORP
NKENIKENIKE Inc
PFE輝瑞製藥PFIZER INC
PG寶鹼公司PROCTER & GAMBLE CO THE
TRV旅行家集團TRAVELERS COMPANIES INC
UNH聯合健康保險公司UNITEDHEALTH GROUP INC
UTX聯合技術公司UNITED TECHNOLOGIES CORP
VVISA卡VISA INC
VZ威訊通訊VERIZON COMMUNICATIONS
WMT沃爾瑪WAL-MART STORES INC
XOM艾克索美孚石油公司EXXON MOBIL CORP
資料來源:維基百科 資料整理:蕭邦

這30檔成分股並不常更換,
但當有些企業開始衰退、不再具有代表性或不具未來性時,就有可能會被更換掉。

此外,比起標準普爾500指數的500檔及納斯達克的2600多檔成分股,
道瓊指數只包含了30家公司做為整體市場成績的指標,
普遍被認為家數過少,只反映了一小部分的美國市場股票狀況,
因此多數投資人更常以其他兩個指數作為廣泛市場成績的指標。

道瓊指數是如何計算的?

那麼DJIA到底是怎麼算出來的呢?

事實上道瓊指數是以「股價加權」的方式計算 。
簡單來說,就是把這30家成份股的股價全部加總起來,再除以一個除數。
(這個除數有個專有名詞叫做「道瓊工業指數除數(DJIA Divisor)」,目前是0.15198707565833)

用個具體的例子來說明:
假設A指數有a、b兩個成分股,除數為 0.3,
a公司股價為90元;b公司股價為60元,
則A指數=(90+60)/ 0.3 = 500。

小補充:道瓊工業指數除數(DJIA Divisor)是定期調整的。
主要原因是如果成份股中有分割、反分割、除權息或調整成份股時,讓指數不致於出現偏離。

從上方的算式可以發現,股價愈高的公司對指數影響愈大,而愈低的公司影響愈小。
換句話說,股價加權這種算法使得高價股比低價股在指數中更有影響力,較容易產生誤導。

舉例來說,
假設甲股2021/02/02收盤價為10元,2021/02/03上漲1元至11元,漲幅為10%;
乙股2021/02/02收盤價為100元,2021/02/03下跌1元至99元,跌幅為1%;
整體來說這兩檔股票的價格平均數並無變動,但實際上整體漲幅顯然是大於跌幅的。
低價股1美元的增長可以輕易被高價股1美元的下跌所抵消,即使低價股相對百分比增幅非常大。

這也是為什麼道瓊指數一直被人批評代表性不足、指數計算落伍等等,
以致市場上許多投資人更青睞標普500指數以及納斯達克綜合指數

該如何查看DJIA盤勢?

看完以上介紹,你一定在想「哪裡可以看道瓊指數呢?」

這邊我提供兩個方法:
1. 準備開始或已經在玩美股的你,可以直接從看盤軟體上查看。
2. 沒在玩美股的你,可到各大網站搜尋。

1.準備開始或已經在玩美股的你,可以直接從看盤軟體上查看。

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以Firstrade為例,
登入帳戶後,在個人的投資首頁上方就能看到包含道瓊的美股三大指數

圖片來源:Firstrade  圖片整理:蕭邦

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道瓊可說是全球熱門指數,幾乎任何網站都找得到相關資訊。

  1. yahoo! finance
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