【綜合損益表】淺顯易懂！6分鐘帶你看完損益表！

綜合損益表就是我們常聽到的損益表，本篇將帶你更深入瞭解損益表的內容與意涵！

損益表告訴你公司有沒有賺錢！

「我開飲料店剛滿一年！回顧這年總收入200萬元，總支出180萬元，本年度淨賺20萬元呢！可喜可賀可喜可賀 ！！」Ryan 興奮地說道。

如同上篇【基礎教學】提到，損益表就是總收入減總支出，得到的淨利就是公司所賺到的錢！

綜合損益表架構

1.營業收入 – 營業成本 = 毛利

企業因經營本業而帶來的收入，即為「營業收入」；
企業為銷售主要產品而支付的費用，就是「營業成本」，兩兩相減得出毛利。

舉例來說，
假設 Ryan 的飲料店一整年銷售飲料帶來的收入是150萬元，
向供應商購入珍珠、牛奶及黑糖等材料的總成本是120萬元，
毛利即為150萬元 – 120萬元 = 30萬元。

再舉一個例子，
假設K顧問公司這個月提供顧問服務共賺得30萬元，
為了提供顧問服務而花費的成本是10萬元，
K顧問公司本月毛利即為30萬元 – 10萬元 = 20萬元。

2.毛利 – 營業費用 = 營業利益

營業費用是企業為了繼續營運下去，在經營過程中衍生出來的花費，
如租金支出、水電瓦斯費等等。

以剛剛飲料店的例子來說，
為了讓飲料店可以持續營運，
Ryan 在台北東區租了間店面，年租30萬元，
全年水電費2萬元、員工薪資18萬元。

這些就是飲料店除了買飲品材料外，營運上的必要支出，也就是「營業費用」。

毛利減除各項營業費用得出的營業利益，可以看出公司的管理能力，

營業利益越高，可能是毛利很高，連帶營業利益提升所致，

更有有可能是公司管理能力好，所以省下很多不必要的費用！

3.營業利益 + 營業外收入 – 營業外支出 = 稅前淨利

營業外支出與收入，是指進行非本業活動所產生的損失、費用與收益。

讓我們繼續以飲料店為例，
假設 Ryan 拿飲料店的一些閒錢去炒房地產，很幸運地賺到了50萬元的投資收益，
這種與經營飲料店無關的商業行為所帶來的利益，就是「營業外收入」；

另外假設 Ryan 又拿飲料店的錢，支付他私人銀行借款利息10萬元，
那麼對於飲料店而言，這筆支出就是「營業外支出」。

營業利益加上營業外收入減除營業外支出，得出的結果就是繳納所得稅前的淨利，俗稱「稅前淨利」。

4.稅前淨利 – 所得稅費用 = 本期淨利

算出稅前淨利後，別忘了每年5月份企業都要申報營利事業所得稅，繳完稅後，才會是公司本期的淨利！

看綜合損益表的小訣竅

訣竅一：和近 5 年損益表比較

損益表最主要的功能，就是讓財報閱讀者瞭解公司的獲利能力。

當我們只看一期的損益表，沒有一個比較基準的話，根本看不出今年獲利能力是好是壞！

如果只跟前年度來比較，我們很難看出損益的變動是暫時性還是趨勢性；

若損益比較範圍拉長至 10 年，又很有可能因大環境的影響而失真，

因此，我建議最好拿近 5 年的損益表來比較，看看公司獲利情形是否逐年成長。

訣竅二：要特別注意損益表中的某些數據

「損益表那些數據是重要的？」

「在看損益表的時候，我該注意哪些項目呢？」

在瞭解完損益表整體架構後，投資人一定很想知道哪些項目是必觀察的。

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首先，損益表要從最下方的「稅後淨利」看起。

假設近 5 年稅後淨利有逐漸成長的趨勢，

我們就要去看看「毛利率」是否也越來越好，

若毛利率逐年攀升，表示企業獲利能力良好，是家穩健且值得投資的標的。

但若毛利率沒有太大的變動或甚至下降，我們就必須觀察「營業外收入」的部分！

企業有可能為了增加稅後淨利，就用營業外收入來操作財報，

利用變賣設備、出售資產、賺投資利息等等方式來提高整體稅後淨利，

一旦資產賣光了、投資賠錢了，企業就會馬上面臨危機，

因此業外收入高導致稅後淨利高的企業，最好還是不要碰！

訣竅三：瞭解企業產業屬性和特性後，去觀察營業費用的細項

接下來就來看看損益表中的「營業費用」！

在觀察營業費用前，我建議至少先瞭解公司的產業屬性和特性，

理解後再來看營業費用的會比較有根據，也比較能夠深入分析！

以下圖台達電財報舉例來說，
台達電主要製造電源供應器及其他電子零組件 ，
研究開發這些產品，是台達電的主要工作，
因此，理所當然地，「研究發展費用」是營業費用中金額最高的項目，
這樣看起來研發費用的部分沒什麼問題。

「管理費用」是指管理公司所需的費用，如管理階層的薪資。
一般來說，「管理費用」在企業規模沒有大幅變動的前提下，該費用在營業費用中的佔比幾乎不會變動。

就上圖來說，台達電管理費用維持在 4 %，亦屬正常現象。

「推銷費用」是指推銷產品所需的費用，例如推銷員的薪水。
推銷費用跟銷售有關，銷售量增加推銷費用也會增加，進而帶動營收成長。

這邊可以搭配營收來觀察，台達電的營收和推銷費用同時增加，
因此這樣看起來，推銷費用提高也屬正常！

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經過這樣的分析，

相信你一定能感受到瞭解企業屬性有多重要，

不僅能夠掌握企業營業費用的分布情形，

還能更深入分析營業費用的細部項目。

重點整理

投資人看損益表的方法整理：
1. 先看近 5 年淨利的變動趨勢
2. 再看毛利率變化
3. 檢視營業外收入
4. 分析營業費用的細項

希望這篇文章能讓你扎扎實實地讀懂損益表的意涵！

有任何問都可以在下面留言詢問我唷！

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