綜合損益表就是我們常聽到的損益表,本篇將帶你更深入瞭解損益表的內容與意涵!

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圖片來源:https://data.photo-ac.com/data/thumbnails/06/068ce6bc6c2d47930210995da0992ac0_w.jpeg

損益表告訴你公司有沒有賺錢!

「我開飲料店剛滿一年!回顧這年總收入200萬元,總支出180萬元,本年度淨賺20萬元呢!可喜可賀可喜可賀 !!」Ryan 興奮地說道。

如同上篇【基礎教學】提到,損益表就是總收入減總支出,得到的淨利就是公司所賺到的錢!

綜合損益表架構

1.營業收入 – 營業成本 = 毛利

台達電108年及107年財報-綜合損益表
截自台達電108年及107年財報

企業因經營本業而帶來的收入,即為「營業收入」;
企業為銷售主要產品而支付的費用,就是「營業成本」,兩兩相減得出毛利。

舉例來說,
假設 Ryan 的飲料店一整年銷售飲料帶來的收入是150萬元,
向供應商購入珍珠、牛奶及黑糖等材料的總成本是120萬元,
毛利即為150萬元 – 120萬元 = 30萬元。

再舉一個例子,
假設K顧問公司這個月提供顧問服務共賺得30萬元,
為了提供顧問服務而花費的成本是10萬元,
K顧問公司本月毛利即為30萬元 – 10萬元 = 20萬元。

2.毛利 – 營業費用 = 營業利益

台達電108年及107年財報-綜合損益表
截自台達電108年及107年財報

營業費用是企業為了繼續營運下去,在經營過程中衍生出來的花費,
如租金支出、水電瓦斯費等等。

以剛剛飲料店的例子來說,
為了讓飲料店可以持續營運,
Ryan 在台北東區租了間店面,年租30萬元,
全年水電費2萬元、員工薪資18萬元。

這些就是飲料店除了買飲品材料外,營運上的必要支出,也就是「營業費用」。

毛利減除各項營業費用得出的營業利益,可以看出公司的管理能力,

營業利益越高,可能是毛利很高,連帶營業利益提升所致,

更有有可能是公司管理能力好,所以省下很多不必要的費用!

3.營業利益 + 營業外收入 – 營業外支出 = 稅前淨利

台達電108年及107年財報-綜合損益表
截自台達電108年及107年財報

營業外支出與收入,是指進行非本業活動所產生的損失、費用與收益。

讓我們繼續以飲料店為例,
假設 Ryan 拿飲料店的一些閒錢去炒房地產,很幸運地賺到了50萬元的投資收益,
這種與經營飲料店無關的商業行為所帶來的利益,就是「營業外收入」;

另外假設 Ryan 又拿飲料店的錢,支付他私人銀行借款利息10萬元,
那麼對於飲料店而言,這筆支出就是「營業外支出」。

營業利益加上營業外收入減除營業外支出,得出的結果就是繳納所得稅前的淨利,俗稱「稅前淨利」。

4.稅前淨利 – 所得稅費用 = 本期淨利

台達電108年及107年財報-綜合損益表
截自台達電108年及107年財報

算出稅前淨利後,別忘了每年5月份企業都要申報營利事業所得稅,繳完稅後,才會是公司本期的淨利!

點我學財報

看綜合損益表的小訣竅

訣竅一:和近 5 年損益表比較

損益表最主要的功能,就是讓財報閱讀者瞭解公司的獲利能力。

當我們只看一期的損益表,沒有一個比較基準的話,根本看不出今年獲利能力是好是壞!

如果只跟前年度來比較,我們很難看出損益的變動是暫時性還是趨勢性;

若損益比較範圍拉長至 10 年,又很有可能因大環境的影響而失真,

因此,我建議最好拿近 5 年的損益表來比較,看看公司獲利情形是否逐年成長。

訣竅二:要特別注意損益表中的某些數據

「損益表那些數據是重要的?」

「在看損益表的時候,我該注意哪些項目呢?」

在瞭解完損益表整體架構後,投資人一定很想知道哪些項目是必觀察的。

首先,損益表要從最下方的「稅後淨利」看起。

假設近 5 年稅後淨利有逐漸成長的趨勢,

我們就要去看看「毛利率」是否也越來越好,

若毛利率逐年攀升,表示企業獲利能力良好,是家穩健且值得投資的標的。

但若毛利率沒有太大的變動或甚至下降,我們就必須觀察「營業外收入」的部分!

企業有可能為了增加稅後淨利,就用營業外收入來操作財報,

利用變賣設備、出售資產、賺投資利息等等方式來提高整體稅後淨利,

一旦資產賣光了、投資賠錢了,企業就會馬上面臨危機,

因此業外收入高導致稅後淨利高的企業,最好還是不要碰!

訣竅三:瞭解企業產業屬性和特性後,去觀察營業費用的細項

接下來就來看看損益表中的「營業費用」!

在觀察營業費用前,我建議至少先瞭解公司的產業屬性和特性,

理解後再來看營業費用的會比較有根據,也比較能夠深入分析!

以下圖台達電財報舉例來說,
台達電主要製造電源供應器及其他電子零組件 ,
研究開發這些產品,是台達電的主要工作,
因此,理所當然地,「研究發展費用」是營業費用中金額最高的項目,
這樣看起來研發費用的部分沒什麼問題。

台達電108年及107年財報-綜合損益表
截自台達電108年及107年財報

管理費用」是指管理公司所需的費用,如管理階層的薪資。
一般來說,「管理費用」在企業規模沒有大幅變動的前提下,該費用在營業費用中的佔比幾乎不會變動。

就上圖來說,台達電管理費用維持在 4 %,亦屬正常現象。

推銷費用」是指推銷產品所需的費用,例如推銷員的薪水。
推銷費用跟銷售有關,銷售量增加推銷費用也會增加,進而帶動營收成長。

這邊可以搭配營收來觀察,台達電的營收和推銷費用同時增加,
因此這樣看起來,推銷費用提高也屬正常!

經過這樣的分析,

相信你一定能感受到瞭解企業屬性有多重要,

不僅能夠掌握企業營業費用的分布情形,

還能更深入分析營業費用的細部項目。

重點整理

投資人看損益表的方法整理:
1. 先看近 5 年淨利的變動趨勢
2. 再看毛利率變化
3. 檢視營業外收入
4. 分析營業費用的細項

希望這篇文章能讓你扎扎實實地讀懂損益表的意涵!

有任何問都可以在下面留言詢問我唷!

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