(更新日期:2022/07/04)

會想寫這篇文章,是因為我曾經也想投資特斯拉。

記得剛開始投資美股的時候,因為對美股市場還不是很熟悉,只知道美國有好幾千家上市公司,但卻不曉得要去哪裡找。

所以在投資美股的初期,我完全不知道該投資哪些公司,更不曉得哪些是值得投資的好公司。

摸索了一段時間後,我想到了一個方法,那就是從「生活中」找美股。比方說:每天在使用的「蘋果」手機、經常光顧的「星巴克」、路上跑來跑去的「特斯拉」。我覺得比起網路上搜尋,從生活中尋找美股,是更快速的方式。

也因為這樣的過程,讓我正式接觸到了「特斯拉」這支股票。

以前對特斯拉的印象就是:車子很厲害、執行長很有名。但說穿了,我對特斯拉這家公司根本完全不了解。一直到「想投資特斯拉」這個念頭出現了以後,我才認真去研究它的背景、產品和財報。

我不敢說特斯拉基本面有多好,但是看完財報以後,我其實還滿想投資它的。(不過股價實在太高,暫時買不起,只好作罷XD)

那這篇文章,就會根據我自己的研究和經驗,與你分享為什麼我想投資特斯拉,以及它的營運模式、財務分析、面臨的風險,如何購買特斯拉股票等等,希望對你有幫助喔!

一、特斯拉公司基本介紹

特斯拉是美國最大的電動汽車與太陽能板公司,也是世界上最早的自動駕駛汽車生產商

老實說,看到特斯拉有在做太陽能板,我非常驚訝。原本以為,特斯拉只有生產電動車,沒想到連太陽能這塊都有涉獵!

特斯拉成立於2003年,美股代號TSLA,由馬丁·艾伯哈德(Martin Eberhard)和馬克·塔彭寧(Marc Tarpenning)創立。

當時,兩位創辦人將公司命名為「特斯拉汽車(Tesla Motors)」,直到2017年,才正式更名為特斯拉(Tesla Inc.)。

而我們熟悉的伊隆·馬斯克(Elon Musk),是在2004年以A輪投資人身份加入Tesla的。他在2008年成為特斯拉的第四任CEO。

既然提到了Elon Musk,那就來簡單介紹一下這位傳奇人物好了。

2002年,馬斯克成立SpaceX公司,SpaceX主要從事航太製造,目標是降低太空運輸的成本,並進行火星殖民。

2021年9月,特斯拉股價飆漲,馬斯克以2700億美元財富成為全球最富有的人。

特斯拉股票可以買嗎
圖片來源:Pexels

讓我們把話題拉回到特斯拉本身。

截至目前為止,特斯拉已經生產Tesla Roadster、Tesla Model S、Tesla Model X及Tesla Model 3四款車型,另公布了Tesla Model Y、Tesla Semi、Tesla Cybertruck三款車型。

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另外,根據數位時代報導,特斯拉在德國柏林附近的工廠,已獲得布蘭登堡州環境辦公室的批准,可在有條件的限制下恢復生產,預計每年可生產50萬輛新車。

從特斯拉2021年的財報,我們也可看出,柏林的超級工廠主要用於製造Model Y,且目前已在測試階段。(如下圖)

🔺圖片來源:Tesla 財報

這項核准,不僅為特斯拉大大提升產能,更顯現出其拓展至歐洲市場的決心。

二、特斯拉的產業地位

相信大家都能明顯感受到,氣候變化越來越極端,撒哈拉沙漠出現降雪、歐洲熱浪來襲,台灣的夏天也是一年比一年炎熱。

近幾年,人們深受極端氣候、森林大火、空氣污染、海平面上升等等的影響,讓我們越來越重視環保議題。

美國拜登政府推動未來禁止銷售汽油動力汽車;歐盟委員會也在2021年07月正式提出希望明訂2035年禁售燃油車。

這10年來,全球汽車產業配合趨勢及相關政策積極轉型,許多企業開始研發並推廣銷售電動車。

除了特斯拉外,包括福特、通用汽車、蘋果以及一些中國企業,都想踏入電動車市場。

而在這個市場中,特斯拉是全球最早的電動車生產商,同時也是握有關鍵研發技術的企業;

如果能提升續航力和產能,我相信未來特斯拉仍然能坐穩電動車龍頭的地位。

三、特斯拉的營運模式

商品與服務面

特斯拉目前主要銷售的商品與服務,大致可分為以下兩類:

  • 汽車:Model 3、Model Y、Model S 、 Model X。
  • 能源:鋰離子電池儲存產品(Powerwall、Megapack)、太陽能產品。

特斯拉的汽車銷售渠道,目前是透過他們自己的網站以及各個銷售據點。

他們會不時地重新評估世界各地據點的銷售策略,以優化他們的銷售管道。

另外,特斯拉也有一些二手車的業務。

他們透過舊換新的方式,將換來的舊車(無論是不是特斯拉的車子),以直接或通過第三方合作的方式,進行再銷售。

原本以為,二手車業務只有比較小型的工廠(或修車廠)才有在做,沒想到特斯拉竟然也有參與這塊,我真的好訝異!

製造、供應面

對汽車產業來說,我認為製造、供應是很重要的一環。

因為「在哪裡製造」以及「如何製造」,都會影響到產能和製造成本。

產能的多寡,會直接影響公司整體的銷售;而製造成本的高低,絕對會影響公司的整體損益。所以說,在研究汽車產業時,我都會特別關注公司的製造供應面!

那接下來就來簡單了解一下,特斯拉在製造這一環,有什麼值得注意的地方吧!

目前特斯拉的製造廠有:

  1. 加利福尼亞灣區的弗里蒙特工廠和一些當地製造工廠。
  2. 內華達州的超級工廠
  3. 紐約州的超級工廠
  4. 上海超級工廠
  5. 德國柏林超級工廠
  6. 德州超級工廠

特斯拉目前正積極擴充產能,並且有戰略性地增加當地製造,以降低製造成本、提升競爭力。像是德國柏林和德州的超級工廠,就是最好的例子。

此外,就供應鏈層面來講,特斯拉跟其他汽車廠一樣,零組件大多是跟世界各地的供應商採購。據我所知,特斯拉一貫的做法,就是盡量以最具有競爭力的價格,與供應商簽訂長期合約。

不過因為是跟世界各地的供應商買零件,所以最大的風險就是遇到像疫情這樣的狀況,如果供應商停擺,特斯拉的生產也會受到影響。

四、特斯拉面臨的風險

既然提到了風險,那我們就來聊聊特斯拉還有可能面臨哪些危機吧!

市場競爭激烈

最近幾年,電動車越來越受消費者親睞,不僅台灣馬路上越來越多電動車,國外其實也越來越多了。除了環保以外,好開、安靜又有自動駕駛,因此許多原本習慣開汽油車的人都跳槽到電動車。

很多企業看到了這個商機,所以紛紛投入電動車市場,像是福特、通用汽車、蘋果、斯特蘭蒂斯、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車、Lucid、Rivian等等。

因此特斯拉未來會面臨到最大的威脅,就是如何在眾多競爭者中,依然保有領先的地位。

原料價格波動

一般來說,特斯拉幾乎所有原物料價格都會受到國際情勢及政策的影響。

電動車產業的上游產業包含電池材料、馬達材料、車體材料,其中會用到的原物料有鈷、鋰、銅、鎳等等。

隨著歐美日等重要國家相繼宣布禁售燃油車,再加上全球積極推動綠能的浪潮下,電動車需求提升,導致電池材料所需的金屬原物料:鈷、鋰、銅、鎳等需求也提升,以至於原料供不應求、價格上漲。

除此之外,戰爭、政治動盪這些議題,也會影響原物料價格的波動。比如說這次的烏俄戰爭,對於原物料價格的衝擊就很大。

國際匯率波動

特斯拉是家國際公司,它的產品銷售到世界各國,原物料也來自世界各地,難免會受到國際匯率影響;而國際匯率波動所造成的損益,都會被列入損益表中。

所以說,匯率波動不僅可能影響特斯拉的營運,也會直接間接的影響到公司整體損益。這是特斯拉不可避免的風險之一。

爭議問題

特斯拉是目前全球銷售最好的電動車生產商,但也發生過不少爭議事件。

其中最令人矚目的,就是「自動駕駛致死」事件。

2016年,美國佛羅里達州發生一起特斯拉汽車與一輛拖車相撞的事故,該事故致使一位駕駛員失去性命。

而這場事故,是因為特斯拉汽車在自動駕駛模式中,沒有辨識出變換車道的卡車,導致悲劇發生。

同樣自動駕駛致死的車禍,在2016年的中國、2018年的日本、2019年的佛羅里達州,也都有發生過。

諸如此類的爭議事件,都會提升消費者的不信任感。畢竟行車安全是最重要的,如果發生事故的機率太高,駕駛也會擔心自己的生命安全是否有疑慮。

製造延遲

特斯拉在製造生產的過程中,有時也會遇上意料之外的供應商問題,進而導致製造延遲。

比方說,他們之前就遇過一些供應商的問題,導致當時Model X在初始量產時有延誤的狀況。

而且,未來特斯拉還會引進一些新的設計工藝流程,所以他們無法保證沒有延宕的情形。

五、特斯拉財務報表分析

我一直深信,要真正暸解一家公司,就必須深入研究分析企業的財報。

因為從財報中,可以看出公司過去是如何經營公司的,我們也才能從這些數據來推斷,公司未來有沒有前景、投資風險高不高。

所以在投資以前,我一定會先上網找到財報,檢視重點數據,然後綜合我能接受的風險,最後才決定要不要買進。也因為習慣了這樣的投資模式,讓我找到了不少體質不錯的公司。

那接下來,就讓我帶你來看看特斯拉的一些重要財報數據吧~

營收與毛利

首先,我們先從TSLA近五年營收及毛利來看看:

特斯拉股票可以買嗎-營收及毛利
🔺圖片來源:財報狗(千元)

畫成長條圖,讓你比較好理解👇

🔺圖片製作:蕭邦,資料來源:財報狗
  • 營收:
    英文名為「Total Revenue」,中文叫作「銷貨收入」,又稱為「營業額」。指在某段期間內,公司透過銷售產品或提供服務而賺取的收入。
  • 毛利:
    英文名為「Gross Profit」,是由銷貨收入(Total Revenue)扣掉銷貨成本(Cost of Revenue)而得的一個數字。

從上圖我們可以看出,特斯拉最近五年營收及毛利都是呈現逐年成長的趨勢,表現相當不錯。

此外,根據特斯拉2021年財報顯示,特斯拉的主要收入來源就是汽車的銷售(如下圖)。

🔺圖片來源:Tesla 財報(千元)

汽車銷售數量,明顯會影響特斯拉的整體營收。因此,我在買進之前,一定會特別注意特斯拉的汽車銷售狀況,藉以判斷未來股價趨勢。

👉相關文章:【基本面】「營收」是什麼?1分鐘教你怎麼看營收!

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費用

TSLA的開銷主要都是花在研發費用(Research and development)及銷售與一般行政管理費用(Selling general and administrative)上。(如下圖)

特斯拉股票可以買嗎-財報
🔺圖片來源:Tesla 財報(千元)

銷售與一般行政管理費用,通常包含了行銷費用為維持公司正常營運的必要開支,像是廣告費、辦公室租金、水電費、文件郵寄的運費等等;而研發費用則是指研究及開發新產品的一些必要支出。

偷偷告訴你,我認為研發費用非常重要。因為研發費用越高,代表公司投入越多心力與資源開發新產品或技術,未來才更有機會獲得更多收入。

人都是求新求變的。如果有更棒的產品、更好用的技術,客戶就會買單;相反的,如果公司不再投入研發,產品跟技術都沒有進步,客戶自然就不會買單。

所以說,從研發費用這個項目來看,我們就能初步判斷企業未來的前景好不好。研發費用越高的公司,未來前景也會比較好。

而像特斯拉這種電動車大廠,最重要的就是持續研發新車輛,以後才有機會在本業上增加更多收益。

負債比

再來,我想利用「負債比」,帶你來看看特斯拉的財務結構。

負債比是總負債除以總資產,用來衡量企業長期經營的壓力,若負債比越大,企業承擔債務的壓力越大,反之,負債比越小,企業壓力越小。

讓我們直接來看看Tesla的負債比:

特斯拉股票可以買嗎-負債比
🔺圖片來源:財報狗(%)

基本上,這五年特斯拉的負債比都在100%以下,目前暫時不會有因還不出負債而倒閉的風險。

股東權益報酬率(ROE)

股東權益報酬率 ( Return On Equity ),英文簡稱 ROE。

這是非常多投資人在意的一個比率,也是股神巴菲特相當重視的一個數據。

股東權益報酬率白話文解釋就是「企業拿股東的錢來賺取獲利的能力」。股東每投入1塊錢,企業能為股東賺得多少錢。

簡單來說,股東權益報酬率越高,代表公司為股東賺回的獲利越高。

那我們來看一下Tesla近五年的ROE:

🔺圖片來源:財報狗(%)

很明顯的,這五年特斯拉的ROE由負翻正,表示公司獲利日漸增加,已能為股東賺回報酬。這對特斯拉及投資人來說,都是件非常不錯的事情。

👉相關文章:股東權益報酬率(ROE)是什麼?3 分鐘教你分析股東權益報酬率!

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六、特斯拉配息情形

喜歡藉由投資股票,定期領取股利來獲利的朋友,抱歉可能要讓你失望了:特斯拉從沒發過股利

你可能會很疑惑:「像這種規模大又賺錢的公司,為什麼不曾發過股利呢?」

其實不用太意外,很多美國大公司都不發放股利的。

因為那些大公司認為,與其將賺來的錢分給股東,不如將錢留在公司做更好的利用,為公司繼續創造更多獲利,讓它直接反映在股價上。

如果你真的很想投資那些穩定發放股利的美股,你可以去看看這篇《【美國存股推薦】7間必收藏的美國存股推薦名單!》。這篇文章介紹的股票,大多是連續數十年都有在發股利的公司。

那我自己並不會特別care「有沒有穩定發放股利」這回事。因為只要財報基本面夠好,未來就有機會反映在股價上;從股價上賺取價差獲利,有時還比股利來得好。

七、特斯拉概念股有哪些?

如果你本身有在投資台股,剛好又對特斯拉概念股有興趣的話,可以觀察一下相關的個股。

比較有名的特斯拉概念股有:台積電、台達電、鴻海、中鋼、裕隆、瑞昱、廣達、建準、亞光、中興電等等。

若想要了解更多特斯拉概念股,可參考PChome股市

八、特斯拉股票怎麼買?

由於特斯拉是美國企業,也在美國上市,所以想要買特斯拉股票,就必須使用美股券商複委託的方式買。

美股券商

現在有非常多美股券商可以選擇,像是Firstrade、嘉信證券、TD Ameritrade、eToro、IB盈透證券等等。

因為競爭激烈,大部分美股券商買賣美股已都不需要交易手續費,使用網路下單也相當方便快速,多數美股券商也都有中文客服,有任何問題都能以熟悉的語言詢問。

👉相關文章:【美股開戶比較大全】2022 最新、最完整美股券商優缺點分析!
👉相關文章:【Firstrade美股開戶】超詳細圖文教學!看完這篇就可以馬上買美股啦!

複委託

複委託英文全名 Sub-brokerage,中文正式名稱為「受託買賣外國有價證券業務」。

簡單來說,就是指先在國內券商開立「複委託帳戶」,開立完成後,就可以藉由這個帳戶委託該國內券商協助下單,國內券商會再去向國外券商進行正式下單的動作。因為委託單經過國內及國外券商兩次動作,因此稱為「複委託」。

與美股券商相比,複委託的交易成本非常高,不適合資本小的投資人使用,也不利於短期交易或交易頻繁的投資者。

👉相關文章:複委託是什麼?10 分鐘用白話文為你解析!

九、結語:特斯拉股票可以買嗎?

看完這麼洋洋灑灑一大篇文章,你最後一定會想問我:「特斯拉股票到底可不可以以買?」,對吧?

說可不可以買有點太絕斷了,畢竟每個人對於投資風險的接受度都不同。我建議你還是要先思考自己能接受什麼樣的風險,再去做決策。

不過以公司本身的財務體質來看,特斯拉的確是間正在成長的公司,它的獲利一直不斷在增加,且財務結構也不錯,是個可以考慮拿來長期投資的標的。

本文章之內容僅爲個人之投資見解與心得,不得作爲任何交易之依據及獲利之保證,請自負投資風險與損益。

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