【美股股票分析】Tesla特斯拉股票可以買嗎？該怎麼買？

（更新日期：2022/07/04）

會想寫這篇文章，是因為我曾經也想投資特斯拉。

記得剛開始投資美股的時候，因為對美股市場還不是很熟悉，只知道美國有好幾千家上市公司，但卻不曉得要去哪裡找。

所以在投資美股的初期，我完全不知道該投資哪些公司，更不曉得哪些是值得投資的好公司。

摸索了一段時間後，我想到了一個方法，那就是從「生活中」找美股。比方說：每天在使用的「蘋果」手機、經常光顧的「星巴克」、路上跑來跑去的「特斯拉」。我覺得比起網路上搜尋，從生活中尋找美股，是更快速的方式。

也因為這樣的過程，讓我正式接觸到了「特斯拉」這支股票。

以前對特斯拉的印象就是：車子很厲害、執行長很有名。但說穿了，我對特斯拉這家公司根本完全不了解。一直到「想投資特斯拉」這個念頭出現了以後，我才認真去研究它的背景、產品和財報。

我不敢說特斯拉基本面有多好，但是看完財報以後，我其實還滿想投資它的。

那這篇文章，就會根據我自己的研究和經驗，與你分享為什麼我想投資特斯拉，以及它的營運模式、財務分析、面臨的風險，如何購買特斯拉股票等等，希望對你有幫助喔！

一、特斯拉公司基本介紹

特斯拉是美國最大的電動汽車與太陽能板公司，也是世界上最早的自動駕駛汽車生產商。

老實說，看到特斯拉有在做太陽能板，我非常驚訝。原本以為，特斯拉只有生產電動車，沒想到連太陽能這塊都有涉獵！

特斯拉成立於2003年，美股代號TSLA，由馬丁·艾伯哈德（Martin Eberhard）和馬克·塔彭寧（Marc Tarpenning）創立。

當時，兩位創辦人將公司命名為「特斯拉汽車（Tesla Motors）」，直到2017年，才正式更名為特斯拉（Tesla Inc.）。

而我們熟悉的伊隆·馬斯克（Elon Musk），是在2004年以A輪投資人身份加入Tesla的。他在2008年成為特斯拉的第四任CEO。

既然提到了Elon Musk，那就來簡單介紹一下這位傳奇人物好了。

2002年，馬斯克成立SpaceX公司，SpaceX主要從事航太製造，目標是降低太空運輸的成本，並進行火星殖民。

2021年9月，特斯拉股價飆漲，馬斯克以2700億美元財富成為全球最富有的人。

讓我們把話題拉回到特斯拉本身。

截至目前為止，特斯拉已經生產Tesla Roadster、Tesla Model S、Tesla Model X及Tesla Model 3四款車型，另公布了Tesla Model Y、Tesla Semi、Tesla Cybertruck三款車型。

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另外，根據數位時代報導，特斯拉在德國柏林附近的工廠，已獲得布蘭登堡州環境辦公室的批准，可在有條件的限制下恢復生產，預計每年可生產50萬輛新車。

從特斯拉2021年的財報，我們也可看出，柏林的超級工廠主要用於製造Model Y，且目前已在測試階段。（如下圖）

這項核准，不僅為特斯拉大大提升產能，更顯現出其拓展至歐洲市場的決心。

二、特斯拉的產業地位

相信大家都能明顯感受到，氣候變化越來越極端，撒哈拉沙漠出現降雪、歐洲熱浪來襲，台灣的夏天也是一年比一年炎熱。

近幾年，人們深受極端氣候、森林大火、空氣污染、海平面上升等等的影響，讓我們越來越重視環保議題。

美國拜登政府推動未來禁止銷售汽油動力汽車；歐盟委員會也在2021年07月正式提出希望明訂2035年禁售燃油車。

這10年來，全球汽車產業配合趨勢及相關政策積極轉型，許多企業開始研發並推廣銷售電動車。

除了特斯拉外，包括福特、通用汽車、蘋果以及一些中國企業，都想踏入電動車市場。

而在這個市場中，特斯拉是全球最早的電動車生產商，同時也是握有關鍵研發技術的企業；

如果能提升續航力和產能，我相信未來特斯拉仍然能坐穩電動車龍頭的地位。

三、特斯拉的營運模式

商品與服務面

特斯拉目前主要銷售的商品與服務，大致可分為以下兩類：

• 汽車：Model 3、Model Y、Model S 、 Model X。
• 能源：鋰離子電池儲存產品（Powerwall、Megapack）、太陽能產品。

特斯拉的汽車銷售渠道，目前是透過他們自己的網站以及各個銷售據點。

他們會不時地重新評估世界各地據點的銷售策略，以優化他們的銷售管道。

另外，特斯拉也有一些二手車的業務。

他們透過舊換新的方式，將換來的舊車（無論是不是特斯拉的車子），以直接或通過第三方合作的方式，進行再銷售。

原本以為，二手車業務只有比較小型的工廠（或修車廠）才有在做，沒想到特斯拉竟然也有參與這塊，我真的好訝異！

製造、供應面

對汽車產業來說，我認為製造、供應是很重要的一環。

因為「在哪裡製造」以及「如何製造」，都會影響到產能和製造成本。

產能的多寡，會直接影響公司整體的銷售；而製造成本的高低，絕對會影響公司的整體損益。所以說，在研究汽車產業時，我都會特別關注公司的製造供應面！

那接下來就來簡單了解一下，特斯拉在製造這一環，有什麼值得注意的地方吧！

目前特斯拉的製造廠有：

1. 加利福尼亞灣區的弗里蒙特工廠和一些當地製造工廠。
2. 內華達州的超級工廠
3. 紐約州的超級工廠
4. 上海超級工廠
5. 德國柏林超級工廠
6. 德州超級工廠

特斯拉目前正積極擴充產能，並且有戰略性地增加當地製造，以降低製造成本、提升競爭力。像是德國柏林和德州的超級工廠，就是最好的例子。

此外，就供應鏈層面來講，特斯拉跟其他汽車廠一樣，零組件大多是跟世界各地的供應商採購。據我所知，特斯拉一貫的做法，就是盡量以最具有競爭力的價格，與供應商簽訂長期合約。

不過因為是跟世界各地的供應商買零件，所以最大的風險就是遇到像疫情這樣的狀況，如果供應商停擺，特斯拉的生產也會受到影響。

四、特斯拉面臨的風險

既然提到了風險，那我們就來聊聊特斯拉還有可能面臨哪些危機吧！

市場競爭激烈

最近幾年，電動車越來越受消費者親睞，不僅台灣馬路上越來越多電動車，國外其實也越來越多了。除了環保以外，好開、安靜又有自動駕駛，因此許多原本習慣開汽油車的人都跳槽到電動車。

很多企業看到了這個商機，所以紛紛投入電動車市場，像是福特、通用汽車、蘋果、斯特蘭蒂斯、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車、Lucid、Rivian等等。

因此特斯拉未來會面臨到最大的威脅，就是如何在眾多競爭者中，依然保有領先的地位。

原料價格波動

一般來說，特斯拉幾乎所有原物料價格都會受到國際情勢及政策的影響。

而電動車產業的上游產業包含電池材料、馬達材料、車體材料，其中會用到的原物料有鈷、鋰、銅、鎳等等。

隨著歐美日等重要國家相繼宣布禁售燃油車，再加上全球積極推動綠能的浪潮下，電動車需求提升，導致電池材料所需的金屬原物料：鈷、鋰、銅、鎳等需求也提升，以至於原料供不應求、價格上漲。

除此之外，戰爭、政治動盪這些議題，也會影響原物料價格的波動。比如說這次的烏俄戰爭，對於原物料價格的衝擊就很大。

國際匯率波動

特斯拉是家國際公司，它的產品銷售到世界各國，原物料也來自世界各地，難免會受到國際匯率影響；而國際匯率波動所造成的損益，都會被列入損益表中。

所以說，匯率波動不僅可能影響特斯拉的營運，也會直接間接的影響到公司整體損益。這是特斯拉不可避免的風險之一。

爭議問題

特斯拉是目前全球銷售最好的電動車生產商，但也發生過不少爭議事件。

其中最令人矚目的，就是「自動駕駛致死」事件。

2016年，美國佛羅里達州發生一起特斯拉汽車與一輛拖車相撞的事故，該事故致使一位駕駛員失去性命。

而這場事故，是因為特斯拉汽車在自動駕駛模式中，沒有辨識出變換車道的卡車，導致悲劇發生。

同樣自動駕駛致死的車禍，在2016年的中國、2018年的日本、2019年的佛羅里達州，也都有發生過。

諸如此類的爭議事件，都會提升消費者的不信任感。畢竟行車安全是最重要的，如果發生事故的機率太高，駕駛也會擔心自己的生命安全是否有疑慮。

製造延遲

特斯拉在製造生產的過程中，有時也會遇上意料之外的供應商問題，進而導致製造延遲。

比方說，他們之前就遇過一些供應商的問題，導致當時Model X在初始量產時有延誤的狀況。

而且，未來特斯拉還會引進一些新的設計工藝流程，所以他們無法保證沒有延宕的情形。

五、特斯拉財務報表分析

我一直深信，要真正暸解一家公司，就必須深入研究分析企業的財報。

因為從財報中，可以看出公司過去是如何經營公司的，我們也才能從這些數據來推斷，公司未來有沒有前景、投資風險高不高。

所以在投資以前，我一定會先上網找到財報，檢視重點數據，然後綜合我能接受的風險，最後才決定要不要買進。也因為習慣了這樣的投資模式，讓我找到了不少體質不錯的公司。

那接下來，就讓我帶你來看看特斯拉的一些重要財報數據吧～

營收與毛利

首先，我們先從TSLA近五年營收及毛利來看看：

畫成長條圖，讓你比較好理解👇

• 營收：
  英文名為「Total Revenue」，中文叫作「銷貨收入」，又稱為「營業額」。指在某段期間內，公司透過銷售產品或提供服務而賺取的收入。
• 毛利：
  英文名為「Gross Profit」，是由銷貨收入（Total Revenue）扣掉銷貨成本（Cost of Revenue）而得的一個數字。

從上圖我們可以看出，特斯拉最近五年營收及毛利都是呈現逐年成長的趨勢，表現相當不錯。

此外，根據特斯拉2021年財報顯示，特斯拉的主要收入來源就是汽車的銷售（如下圖）。

汽車銷售數量，明顯會影響特斯拉的整體營收。因此，我在買進之前，一定會特別注意特斯拉的汽車銷售狀況，藉以判斷未來股價趨勢。

👉相關文章：【基本面】「營收」是什麼？1分鐘教你怎麼看營收！

p.s.你是不是也想學會看財報，避開財務有問題的公司呢？

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費用

TSLA的開銷主要都是花在研發費用（Research and development）及銷售與一般行政管理費用（Selling general and administrative）上。（如下圖）

銷售與一般行政管理費用，通常包含了行銷費用與為維持公司正常營運的必要開支，像是廣告費、辦公室租金、水電費、文件郵寄的運費等等；而研發費用則是指研究及開發新產品的一些必要支出。

偷偷告訴你，我認為研發費用非常重要。因為研發費用越高，代表公司投入越多心力與資源開發新產品或技術，未來才更有機會獲得更多收入。

人都是求新求變的。如果有更棒的產品、更好用的技術，客戶就會買單；相反的，如果公司不再投入研發，產品跟技術都沒有進步，客戶自然就不會買單。

所以說，從研發費用這個項目來看，我們就能初步判斷企業未來的前景好不好。研發費用越高的公司，未來前景也會比較好。

而像特斯拉這種電動車大廠，最重要的就是持續研發新車輛，以後才有機會在本業上增加更多收益。

負債比

再來，我想利用「負債比」，帶你來看看特斯拉的財務結構。

負債比是總負債除以總資產，用來衡量企業長期經營的壓力，若負債比越大，企業承擔債務的壓力越大，反之，負債比越小，企業壓力越小。

讓我們直接來看看Tesla的負債比：

基本上，這五年特斯拉的負債比都在100%以下，目前暫時不會有因還不出負債而倒閉的風險。

股東權益報酬率（ROE）

股東權益報酬率 ( Return On Equity )，英文簡稱 ROE。

這是非常多投資人在意的一個比率，也是股神巴菲特相當重視的一個數據。

股東權益報酬率白話文解釋就是「企業拿股東的錢來賺取獲利的能力」。股東每投入1塊錢，企業能為股東賺得多少錢。

簡單來說，股東權益報酬率越高，代表公司為股東賺回的獲利越高。

那我們來看一下Tesla近五年的ROE：

很明顯的，這五年特斯拉的ROE由負翻正，表示公司獲利日漸增加，已能為股東賺回報酬。這對特斯拉及投資人來說，都是件非常不錯的事情。

👉相關文章：股東權益報酬率(ROE)是什麼？3 分鐘教你分析股東權益報酬率！

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六、特斯拉配息情形

喜歡藉由投資股票，定期領取股利來獲利的朋友，抱歉可能要讓你失望了：特斯拉從沒發過股利。

你可能會很疑惑：「像這種規模大又賺錢的公司，為什麼不曾發過股利呢？」

其實不用太意外，很多美國大公司都不發放股利的。

因為那些大公司認為，與其將賺來的錢分給股東，不如將錢留在公司做更好的利用，為公司繼續創造更多獲利，讓它直接反映在股價上。

如果你真的很想投資那些穩定發放股利的美股，你可以去看看這篇《【美國存股推薦】7間必收藏的美國存股推薦名單！》。這篇文章介紹的股票，大多是連續數十年都有在發股利的公司。

那我自己並不會特別care「有沒有穩定發放股利」這回事。因為只要財報基本面夠好，未來就有機會反映在股價上；從股價上賺取價差獲利，有時還比股利來得好。

七、特斯拉概念股有哪些？

如果你本身有在投資台股，剛好又對特斯拉概念股有興趣的話，可以觀察一下相關的個股。

比較有名的特斯拉概念股有：台積電、台達電、鴻海、中鋼、裕隆、瑞昱、廣達、建準、亞光、中興電等等。

若想要了解更多特斯拉概念股，可參考PChome股市。

八、特斯拉股票怎麼買？

由於特斯拉是美國企業，也在美國上市，所以想要買特斯拉股票，就必須使用美股券商或複委託的方式買。

美股券商

現在有非常多美股券商可以選擇，像是Firstrade、嘉信證券、TD Ameritrade、eToro、IB盈透證券等等。

因為競爭激烈，大部分美股券商買賣美股已都不需要交易手續費，使用網路下單也相當方便快速，多數美股券商也都有中文客服，有任何問題都能以熟悉的語言詢問。

👉相關文章：【美股開戶比較大全】2022 最新、最完整美股券商優缺點分析！
👉相關文章：【Firstrade美股開戶】超詳細圖文教學！看完這篇就可以馬上買美股啦！

複委託

複委託英文全名 Sub-brokerage，中文正式名稱為「受託買賣外國有價證券業務」。

簡單來說，就是指先在國內券商開立「複委託帳戶」，開立完成後，就可以藉由這個帳戶委託該國內券商協助下單，國內券商會再去向國外券商進行正式下單的動作。因為委託單經過國內及國外券商兩次動作，因此稱為「複委託」。

與美股券商相比，複委託的交易成本非常高，不適合資本小的投資人使用，也不利於短期交易或交易頻繁的投資者。

👉相關文章：複委託是什麼？10 分鐘用白話文為你解析！

九、結語：特斯拉股票可以買嗎？

看完這麼洋洋灑灑一大篇文章，你最後一定會想問我：「特斯拉股票到底可不可以以買？」，對吧？

說可不可以買有點太絕斷了，畢竟每個人對於投資風險的接受度都不同。我建議你還是要先思考自己能接受什麼樣的風險，再去做決策。

不過以公司本身的財務體質來看，特斯拉的確是間正在成長的公司，它的獲利一直不斷在增加，且財務結構也不錯，是個可以考慮拿來長期投資的標的。

本文章之內容僅爲個人之投資見解與心得，不得作爲任何交易之依據及獲利之保證，請自負投資風險與損益。

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