(更新日期:2023/12/23)
記得大學上會計課,第一次接觸到財務報表的時候,一大堆專有名詞讓我頭暈腦脹,
什麼資產負債表、損益表、現金流量表,我根本就聽不懂那是什麼東東,頭超痛。
甚至有時上課上到一半還會睡著,因為無法理解又覺得無聊。
直到有次上助教課,聽完助教講解超淺白例子之後,我才恍然大悟,瞬間理解這些名詞是什麼意思,也才發現原來看懂財務報表一點都不難。
現在對我來說,看財報已經不是一件難事了,同時我也也透過財報基本面,找到許多不錯的潛力股。
正在投資股票的你,是不是跟過去的我一樣,想要挑選到有前景又能賺錢的公司,但卻毫無頭緒呢?
其實學習看懂財務報表就是最有效的解決方式。
身為一位過來人,我很了解投資人想要賺錢的渴望,也很能體會不知道要怎麼選股的無助感。
所以別擔心!
本篇文章,我將會用最淺白、最口語化、最生動的方式,為你解釋什麼是財務報表,並且手把手教你看懂股票財報,幫助你透過財報選到體質優良的好標的唷!
一、如何查詢公司財報?
首先,在教你看財報以前,我想先教你如何查詢公司財報。畢竟如果找不到財報,也不用看財報了。
這就好像你今天晚餐想吃一碗牛肉麵,但總要先上Google搜尋找到賣牛肉麵的店家,才有辦法跟著Google map的路線來到店裡吃麵一樣。
所以想看財報,首先就要先了解「如何找到財報」。
因此,接下來我會跟你分享兩個查詢財務報表的方法:
公司官網搜尋
第一個方法,就是直接在公司官方網站上找財務報表。
一般來說,大型的上市櫃公司,都會在「投資人專區」這個地方,放上近幾年的財務報表資訊。
以台積電為例,只要上台積電官方網站,點擊「投資人關係」>「財務報表」就能找到近期的財報。(如下圖)
基本上,在官網裡面,你只要看到「投資人」、「投資人關係」、「投資人專區」這幾個關鍵字,就能找到財報啦!
但根據我的經驗,並不是每間公司都會將財報放在官網,有些小公司根本不會放,所以有時進入企業官網也有可能會撲空。
因此我更建議使用下一個方法來找你想看的公司的財報。
公開資訊觀測站
身為一位理性的投資人,我認為公開資訊觀測站絕對是新手投資者的最佳選擇。
原因是, 公開資訊觀測站不僅能查財務報表,還能看到企業所有公開資訊、重大公布事項等等訊息。
而且公開觀測站是屬於官方的,這裡的所有資訊,都是最原始、最真實的資訊,完全沒有經過任何加油添醋或過度解讀,是個非常適合投資人使用的網站。(我自己就比較習慣從公開資訊觀測站查財報)
那我們該如何在公開資訊觀測站查詢財報呢?
以台積電為例,進入公開資訊觀測站後,在畫面上方輸入「2330」(公司代碼)或「台積電」(公司名稱)搜尋,接著點選左方【電子書】> 【財務報告書】。
然後輸入欲查看的財報年份。
點選財報電子檔,就能看到完整且正確的財務報表啦!
二、財務報表到底是什麼?
接下來,讓我來快速解釋一下財務報表到底是什麼。
以前的我一直都不知道要用什麼形容詞來形容財報,現在我知道了:
財務報表就是企業的成果展
其實財務報表就像一場成果展,公司必須定期向投資人報告他們的營運成果。而這個營運成果就會呈現在財報中。
舉個例子,你還記得高中or大學參加過什麼社團嗎?
不管你是熱音社、熱舞社、管樂社還是吉他社,每學期末肯定都會有成果發表會,對吧!?
沒錯,財務報表就像是一間公司的成果發表會,藉由定期出具報表來檢視每段期間的經營成果;
而股東就像是台下的觀眾(或坐在前方的評審),他們可以透過這些財務報表數據,評估企業的營運狀況。
一般來說,股東可以從財報呈現的結果,來看出一家公司賺不賺錢、財務狀況健不健康、股權變動以及企業是如何使用現金的。
大致暸解財務報表是什麼以後,我們該如何看懂財務報表呢?
三、如何看懂財務報表?
要看懂財務報表,首先我們必須暸解財務報表的架構。
接下來,我會先帶你初步認識財務報表的架構,然後再一步一步深入教你讀懂財報。
總的來說,完整的財務報告架構包括六大部分:會計師查核報告、資產負債表、綜合損益表、權益變動表、現金流量表以及財務報表附註。
- 會計師查核報告:可以看出會計師對這家公司財報的評價。
- 資產負債表:可以看出企業的財務架構以及負債情形。
- 綜合損益表:可以看出公司賺不賺錢、成本控制力好不好。
- 權益變動表:可以看出企業在一段期間內的股權變化。
- 現金流量表:可以看出企業是如何運用現金的。
- 財務報表附註:如果有比較特殊或需要特別說明的數據,會在這邊向投資人說明。
看到這邊你應該就知道,每張報表的意涵都大不相同。接著我們就來一一認識它們吧!
會計師查核報告
財務報告書的第一頁,通常就是會計師查核報告。
你可以把「會計師查核報告」想像成「成果發表會的評分表」。會計師會根據公司的狀況,給予一些建議。
一般來說,上市櫃公司必須經過合格會計師查核之後,才可以出具財務報表。
而會計師查核報告,就是指會計師查帳完成之後,依據查核得出的結論去給予的意見。
查核意見的種類共有四種:無保留意見、保留意見、無法表示意見、否定意見。
無保留意見是最好的(也是上市櫃公司最常出現的查核意見),代表會計師能夠「毫無保留地給予意見」;
而保留意見就是會計師「有所保留地給予意見」,算是比較不好的評語;
無法表示意見和否定意見就真的很不好了,表示企業的財報可能不符合國際會計準則規範,或者會計師無法取得查核證據,而且已達情節重大。
總的來說就是:無保留意見>保留意見>無法表示意見>否定意見
以我自己經驗,基本上如果會計師給出除了「無保留意見」以外的報告,隔天股價就會一瀉千里,所以我們在挑選股票的時候可以稍微注意一下會計師查核意見。
👉相關文章:投資人必懂!3分鐘教你從「會計師查核意見」判斷財報可信度!
資產負債表
在會計師查核報告之後,通常會看到「資產負債表」。
資產負債表又稱為財務狀況表,是由資產、負債及權益組成。
資產負債表就像是公司的定期健康檢查報告,反映了企業目前的經營狀況體質。
- 資產
資產是指能為企業帶來收益的財產,包含現金、存貨、機器設備等等。
舉例來說,公司可以利用「出售存貨」來取得收益,因此「存貨」就是公司的資產。
- 負債
負債有應付帳款、長短期借款等等,是指企業未來必須履行的義務。
例如:公司向銀行借錢,未來有償還債務的義務,該筆「銀行借款」即為一種負債。
- 權益
權益又稱為股東權益,是指股東投入的資本以及累積盈餘。
股東權益事實上就是企業的淨資產,是由總資產減總負債而得,換句話說,權益其實就是企業的淨值。
你可以想像成公司用資產償還所有負債,剩餘的價值就是企業的淨資產。
舉例來說:A公司的總資產為 100 萬元,總負債為 60 萬元,如果A公司拿資產去償還負債,那麼剩下的 40 萬元就是「淨資產」,也就是資產負債表中的「股東權益」。
這也導出了會計學中最有名的恆等式:
資產 = 負債 + 權益
另外,從資產負債表,我們還可以看出另外一個重點:
企業通常會以銀行借款或跟股東募資的方式籌措資金,所以我們可以從負債及權益的比重理解公司的資金來源。
比方說,如果一家公司的借款很多,那就表示公司的資金來源可能是銀行或債主;
如果一家公司的股本很高,那就表示公司大部分的資金是來自於股東。
👉相關文章:【資產負債表】8分鐘教你讀懂資產負債表!
綜合損益表
綜合損益表,顧名思義是由所有的收入減除所有的支出計算出淨利。
收入可分為營業收入及營業外收入。
營業收入是指企業銷售主要產品或提供服務所產生的收益,例如傢俱行販賣桌椅的收入、文具行銷售紙筆的收入;
營業外收入則是銷售非本業所賺取的收益,像傢俱行賣土地得到的收入。
支出又分成營業成本、營業費用、營業外支出三類。
營業成本是指購買主要銷售商品的所有必要支出,如傢俱行向供應商購買桌椅的費用;
營業費用是企業在經營過程中衍生出來的花費,可以視為公司為了繼續經營下去的必要支出,如薪資支出、租金支出、水電費等等;
營業外支出則是進行非本業活動所產生的損失或費用,例如銀行利息支出或股票投資損失等等。
資產負債表和損益表最大的差別,在於資產負債表是指公司某一個時間點的經營狀況,損益表則是某一段時間內的獲利情形。
舉例來說,資產負債表就像法拉利車子2020年1月1日的累積公里數,而損益表則是法拉利2020年1月1日到2020年12月31日的公里數變化量。
👉相關文章:【綜合損益表】淺顯易懂!6分鐘帶你看完損益表! 👉相關文章:【基本面】「營收」是什麼?1分鐘教你怎麼看營收!
權益變動表
權益變動表,就是將資產負債表中的「權益」特別拉出來作成的表。
資產負債表上的權益金額,是指某一個時間點的數字,而權益變動表則是一段期間內股東權益的變化量。
好比說,資產負債表上的權益金額就像石門水庫2020年5月31日的水位高度,權益變動表則為石門水庫2020年1月1日到2020年5月31日的水位變化量。
此外,權益變動表可以從兩個維度來檢視:資金調度或調整以及獲利分配。
資產負債表那段有提到, 權益項下包括股東投入的資本以及盈餘。
透過權益變動表,我們可以觀察股東投入資金的變化情形,看企業在某段期間內,是否進行增資或減資。
增資表示股東投入的資金增加,減資代表股東資金抽離,也就是企業的 資金調度或調整行為。
盈餘則是指企業經營到目前為止所累積的淨利。
假設企業累積獲利高於預期,公司很可能會將這些獲利分配給股東,進行股利發放。
因此,權益變動表也能看出盈餘增減變動,觀察企業獲利分配情形。
現金流量表
現金流量表中紀錄的是「公司在某段期間內,實際收到的錢,以及實際付出的錢」,因此從現金流量表,我們可以清楚地看出公司的金流狀況。
同時,我們也可以用現金流量表來判斷,公司手邊的資金充不充足?付不出債務的風險高不高?
現金流量表包含三大部分:營業活動現金流量、投資活動現金流量以及籌資活動現金流量。
營業活動現金流量:指企業因「營業」產生的所有收入和支出。
例如,傢俱行向供應商購進桌椅的「進貨成本」、支付給員工的「薪資支出」及「租金支出」等等,都是屬於「營業活動現金流」。
投資活動現金流量:指「投資行為」產生的現金流。
企業為了拓展事業版圖,可能會購買一些機器設備以增加產能,這種投資型支出即屬「投資活動現金流」。
籌資活動現金流量:指「資金調度行為」產生的現金流。
當企業缺乏資金時,很可能向銀行借錢或跟股東募資,像這樣因「資金調度」所籌措的資金,即是「籌資活動現金流」。
現金流量表最大的功能,就是顯示公司目前手邊現金是否充足,
如果現金流為正,代表公司還有餘裕可以購買存貨、其他資產或支付各項營運費用,以維持營運;
若現金流為負,投資人就得小心判斷企業是否有能力繼續經營下去,銀行也必須小心評估它還不還的出錢。
👉相關文章:現金流量表是什麼?3 分鐘讀懂現金流量表! 👉相關文章:【自由現金流量】6 分鐘看懂自由現金流量!
財務報表附註
財務報表附註基本上就是依照法規,揭露前幾個報表中,某些項目的細節或變動量。
甚至有些特別重要或需要特別說明的數據,也會在這邊一併向投資人說明,所以如果你真的有心要研究的話,也可以看看財務報表附註的地方。
不過因為這部分過於零散且複雜,我認為初學者可以先略過不看,若真的有興趣想了解也可以直接在下面留言詢問我唷!
p.s.你是否很想學習從財報選股,但有以下這些困擾呢?
- 想看懂財報,卻總是搞不懂財報上的名詞?
- 對於這些名詞,總是看過就忘?時常記不起來是什麼意思?
- 上網查了各種財報資訊,卻還是不知道該如何運用、分析?
我特別規劃了4天的財報名詞教學,以最白話文的方式,帶你認識一些報表中的重要名詞,讓你省去上網查找資料的時間,並且幫助你了解各個報表的意義與用途。
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四、結語
看完這篇文章,不曉得你是否已經理解財務報表是什麼了呢?
希望透過這篇文章的教學,能讓你學會如何查找想看的財報,並且能夠大致看懂財務報表。
相信會看財務報表以後,你一定能找到適合自己又有前景的股票唷!加油!
如果有任何關於財務報表的疑問,都歡迎你在下方留言詢問我喔!
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會計系畢業
「看財報」對我來說就像吃飯一樣
擅長將複雜的財報轉換成白話文,解釋給不懂的人聽。
喜歡從財報挑選體質好的美股
商業合作:team@chopinsinvestnocturne.com
深入瞭解:https://chopinsinvestnocturne.com/about/
我也是會計人~
板主真的寫的很用心明瞭!
不懂財報的一定要來看看!
謝謝~~
感謝同行~
原來財報是可以到「公開資訊觀測站」看到的,長知識了,謝謝版大分享。
對!!公開資訊觀測站超好用的!!
大學也學過會計~但只有學到基本的會計恆等式
根本看不太懂上市公司的財報!
感謝推薦喔~馬上來看看課程內容
關於財報,還有什麼想瞭解的嗎~
有想瞭解的都可以提出來喔!
高中大學都念會計不過沒有很深入理解他們背後的關係 出了社會才知道公司的資訊揭露都是根據財報原則,文章介紹了很多公式,我也想多花一點時間 感謝分享
財報真的很有趣對吧!
最近也剛好想開始研究投資的一些東西,感覺財報也是必須學會看的!
謝謝版主推薦,找時間來學習版主推薦的優質課程!!
一定要會看財報!!
有任何問題都可以問我喔~
覺得會看財報的人都好厲害喔.站長寫得很用心學習到了
謝謝~~~
淺顯易懂 對我幫助很大!
good!
超實用!! 感謝版主 增加知識了~
不會~歡迎多來逛逛~